เข้าสู่ระบบ สมัครสมาชิก ออกจากระบบ

ข่าว


รอบด้านตลาดหุ้น - บล.บัวหลวง 31/07/63

  • 2020-07-31 13:15:49
  • 76

รอบด้านตลาดหุ้น - บล.บัวหลวง 31/07/63

Friday, July 31, 2020 11:53


ภาพตลาดและแนวโน้ม


Market wrap & Outlook        

          เมื่อวานดัชนีฯปรับลง ทดสอบ 1310 จุด (แย่กว่าคาด) แรงขายยังคงหนาแน่นในหุ้นบูลชิพใหญ่ อย่าง IVL AOT MINT PTTGC PTTEP และลามไปถึงหุ้น defensive อย่าง โรงไฟฟ้า สื่อสาร อาหารและเครื่องดื่ม ซึ่งภาพรวมดูจะยังไม่มีปัจจัยลบใหม่ แต่คาดเป็นการเร่งขายล็อกกำไร หรือขาย Short มาเล่นล่าง ส่วนข้ออ้างในการขาย อย่างเช่น ตัวเลข GDP ไตรมาส 2 สหรัฐฯ -32.9% (จริงๆดีกว่าตลาดคาดที่ -34% q-q), คลังคาด GDP ไทยปีนี้ -8.5%...เรามองว่าเป็นตัวเลขที่ Laggard และตลาดรับรู้ประเด็นนี้ อยู่ในคาดการณ์กำไรไปก่อนหน้าแล้ว       

          วันนี้คาดดัชนีฯ เด้งในกรอบ 1300-1330 จุด หลังจากที่เราประเมินว่าดัชนีฯ จะเกิด False signal (เบรกกรอบสามเหลี่ยมบน แต่วอลุ่มไม่ตาม-แรงไล่ซื้อหุ้นเริ่มแผ่ว ซึ่งเราจับสังเกตได้ชัดว่า Volume rotation หมุนออกจาก บูลชิพใหญ่ เข้า พัก SMID Cap มาสักพักแล้ว) ตอนนี้ดัชนีฯลงมาตามคาด ส่วนการลงรอบนี้กลยุทธ์มองว่า เป็นการขายเพื่อ Realign พอร์ตของกองทุนฯ หรือขายมารับล่างเท่านั้น เมื่อ Upside ดูจะจำกัดแถวบริเวณ 1400 จุด และ ขายเตรียมเงิน-เพื่อรอช้อนซื้อเมื่อผลประกอบการมีความชัดเจน (Buy on facts) ดังนั้นการลงรอบนี้คาด โซน 1300 จุด มีลุ้นรับอยู่ ถ้างบที่ทยอยออกหลังจากนี้ ไม่ได้แย่อย่างที่วิตก หรือ งบแย่จริงแต่ถ้าหุ้นไม่ลง คือ ต้อง Buy on facts              


What to watch

          (0/+) US GDP 2Q20 1st ติดลบ 32.9% q-q แต่ดีกว่าตลาดคาดเล็กน้อย และวันนี้ EU GDP 2Q คาด -10.7% q-q, จาก -3.6% q-q จับตาจีน PMI ภาคการผลิต คาด 50.8 จาก 50.9 (ยังเหนือ 50 จุด) 

          (+/-) Earnings 2Q20: เมื่อวาน PTTEP 4.32 พันล้านบาท (ต่ำกว่า BLS research คาด) GLOBAL ดีกว่าคาด-กำไร 507 ลบ. (ตลาดคาด 392 ลบ.) / แอปเปิ้ล อิงค์ รายงานกำไร 3Q/63 ดีกว่าตลาดคาด $2.58 (Vs. คาด $2.04) (กลุ่มขายสินค้า Apple ในไทยคาดรับอานิสงส์ บวกตาม เช่น COM7 SPVI CPW JMART รวมถึง SYNEX สะท้อน demand อุปกรณ์สื่อสารแช็งแกร่งจาก ผลพวง Social distancing-Lock down)     


หุ้นแนะนำ 

          GLOBAL ดูรายงานวันนี้      


          วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336

          นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค

          ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน

          นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน


รายงานวันนี้


สรุปงบวันนี้ 

          GLOBAL กำไร 507 ลบ สูงกว่าเราคาด 20% และสูงกว่าตลาดคาด 33% หนุนจาก อัตรากำไรขั้นต้น new high 23.8% เป็นสถิติสูงสุดใหม่จาก core operations ที่ house brand สัดส่วนเพิ่มเป็น 19% 

          PTTEP รายงานกำไรสุทธิ 2Q20 ที่ 4,323 ล้านบาท ลดลง 68% YoY และ 50% QoQ ซึ่งต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด 32% เนื่องจาก ผลขาดทุนจากรายการพิเศษจำนวนมาก หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 4,130 ล้านบาท ลดลง 66% YoY และ 55% QoQ

          

AOT          

          ปรับการจ่ายขั้นต่ำสัญญาสัมปทานที่ King Power ชนะไปปี 2019 

          บอร์ด AOT ปรับการจ่ายผลประโยชน์ตอบแทนขั้นต่ำ (minimum guarantee) สัญญาสัมปทานดิวตี้ฟรีสุวรรณภูมิและ 3 สนามบินภูมิภาครวมถึงพื้นที่เชิงพาณิชย์ ที่ King Power ชนะไปในปี 2019 จากเดิม "แบบขั้นต่ำเป็นจำนวนเงิน" เป็น "แบบขั้นต่ำเป็นต่อหัวขั้นต่ำ (sharing per head)"

          เราปรับลดประมาณการกำไรเพื่อสะท้อนการปรับลดค่าตอบแทนดังกล่าว เราปรับกำไรปี FY22-23 ลง 6% และ 12% ตามลำดับ โดยที่ปี FY22 จะกระทบครึ่งปี (สัมปทานเริ่ม 1 เม.ย. 2022) และปี FY23 กระทบเต็มปี และคาดปี FY24 จะกลับมาในระดับก่อน COVID ได้ 

          Fundamental: เรามองว่าราคาหุ้นจะถูกกดดันจากการปรับลดกำไรในระยะสั้น ซึ่งเราประเมินผลกระทบต่อกำไรที่เสียโอกาสไปราว 0.35 บาท/หุ้น อย่างไรก็ดีเราคงคำแนะนำ ซื้อสำหรับการลงทุนระยะยาวราคาเป้าหมาย 68 บาท          


INTUCH          

          คาด Holding discount แคบลงใน 2H20

          หลังจากการเข้ามาถือหุ้นของ GULF Holding discount ของ INTUCH ปรับตัวแคบลงมาที่ระดับแถวๆ 20% มาสู่ระดับค่าเฉลี่ยในระยะยาว อย่างไรก็ตามเรามองว่ามีโอกาสที่ Holding discount จะปรับตัวแคบลงไปที่ 15% (จุดที่แคบสุดช่วง ม.ค. 2017) จาก 1) การเก็งกำไรของตลาดจากความคาดหวังของการเข้าซื้อหุ้นเพิ่มของ GULF, 2) ประเด็นด้านกฏระเบียบของ THCOM ที่คืบหน้ารวมถึงการเป็นพาร์ทเนอร์กับ CAT และ 3) การฟื้นตัวของรายได้ค่าบริการของ ADVANC ในด้านของกำไร 2Q20 เราประเมินกำไรสุทธิที่ 2.6 พันล้านบาทลดลง 12% YoY และ 5% QoQ และประเมินกำไรหลักที่ 2.4 พันล้านบาท ลดลง 26% YoY และ 4% QoQ

          Fundamental: โดยเราประเมินราคาเป้าหมายอิง Holding discount 15% ที่ 60 บาท อิงตามราคาปิดเมื่อวานนี้ เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ          


โรงไฟฟ้า         

          วางแผนเลือกหุ้นโรงไฟฟ้าใน 2H20-2021

          เรามองว่าตลาดน่าจะกลับมาให้ความสนใจกลุ่มโรงไฟฟ้าในระยะสั้นจากผลประกอบการในระยะสั้น-กลางที่น่าจะออกมาดีกว่าตลาดโดยรวม โดยเราประเมินกำไรหลักรวมของกลุ่มที่ 7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY และ 2% QoQ โดยคาดว่าราคาต้นทุนแก๊สที่ลดลง และกำลังการผลิตใหม่ที่เข้ามาจะมากกว่าผลกระทบของ COVID-19 นอกจากนี้การอ่อนค่าของเงินบาทน่าจะหนุนให้ BGRIM EGCO GPSC และ GULF มีการบันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยเราประเมินกำไรสุทธิของกลุ่มเติบโต 36% YoY และ 532% QoQ ในช่วงครึ่ง 2H20 เราคาดว่าราคาต้นทุนแก๊สจะลดลงต่อเนื่อง และหนุนให้อัตรากำไรของกลุ่ม SPP ขายตัวได้ทั้ง YoY และ HoH 

          Fundamental: โดยเราชอบ BGRIM และ GPSC สำหรับการลงทุนในระยะสั้น-กลาง และยังชอบ GULF สำหรับสตอรี่การเติบโตในระยะยาว

          

TCAP          

          จ่ายปันผลระหว่างกาล 1.2 บาท ตามคาด

          TCAP ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 1.20 บาทต่อหุ้น และขึ้น XD วันที่ 11 ส.ค. 2020 และจ่ายเงินปันผล วันที่ 27 ส.ค 2020 การจ่ายเงินปันผลดังกล่าวเป็นไปตามประมาณการของเรา 

          Fundamental: เราคาดว่า TCAP จะกำไรลดลง ปี 2020 ประมาณ 36% หลังจากขายธนาคารธนชาต ให้ TMB และกิจการยังไม่มีแผนการลงทุนในธุรกิจอื่นๆ เพิ่มในปีนี้ นอกจากการเพิ่มทุนในบริษัทลูก THANI โดยเราคงคำแนะนำ "ถือ" ลงทุนในฐานะหุ้นปันผลโดยเราคาดผลตอบตอบแทนปันผลที่ 8.4% สำหรับปี 2020 และลดลงเหลือ 7.2% สำหรับปี 2021

          

SPALI          

          ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

          ผู้บริหารส่งสัญญาณผลประกอบการ 2Q20 เป็นจุดต่ำสุดของปี แม้ยอดขายแนวราบดีจริง แต่ยังโอนไม่ทันในไตรมาสนี้ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นจะต่ำลง เนื่องจากโอนคอนโดได้น้อยลงและทำโปรโมชั่นเพิ่ม  แต่มั่นใจกำไร 3Q20 เติบโตก้าวกระโดด YoY และ QoQ แน่นอน เนื่องจาก 1) มี Backlog แนวราบกว่า 5-6 พันล้านบาทที่จะโอนไตรมาสนี้ 2) โครงการเริ่มโอนใหม่ใน 3Q20 และ 3) อัตรากำไรขั้นต้นจะดีขึ้นตามสัดส่วนการโอนคอนโดที่เพิ่มขึ้น 

          Fundamental: แนวโน้มกำไร 2Q20 ที่จะออกมาไม่ค่อยดีนักและราคาหุ้นในปัจจุบัน เราจึงมองว่าราคาหุ้นมีโอกาสย่อตัวลงในระยะสั้นจากประเด็นลบนี้ เราคงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมายที่ 18 บาท แต่หากราคาหลุดลงมาในช่วง 15-15.5 บาท ถือเป็นจุดเข้าซื้อรอบใหม่

          

หุ้นมีข่าว


KBANK          

          - KBANK จะจำหน่ายหุ้นที่ซื้อคืน 23,932,600 หุ้น เริ่ม วันที่ 31 ส.ค. - 16 ก.ย. 63 (ที่มา กลต.)


โรงแรม ท่องเที่ยว สายการบิน          

          + โรงแรม ท่องเที่ยว สายการบิน 'ประยุทธ์' สั่งตร. เตรียมพร้อมรับ 'ทราเวลบับเบิล' นายกฯ สั่งตำรวจทั่วประเทศ เตรียมพร้อมรับมือ "ทราเวล บับเบิล" กำชับยึดมาตรการสธ. ด้านผู้ประกอบการภูเก็ต จี้รัฐเปิดน่านฟ้า (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)


PRM          

          + PRM ขนส่งทางเรือพุ่ง หนุนครึ่งปีหลังเด่น ขยายกองเรือรองรับ (ที่มา ทันหุ้น)


EA          

          + EA ศึกษาลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำในลาว 2 โครงการ คาดสร้างมูลค่าเพิ่ม 1.18-1.23 บาทต่อหุ้น อิงจากสมมติฐานกำลังการผลิตไฟฟ้ารวมจะอยู่ที่ 2705-2750 เมกะวัตต์ และสัดส่วนการถือหุ้น ของ EA ในแต่ละโครงการอยู่ที่ 25% (ที่มา ทันหุ้น)


Trend Forecasting | 31 กรกฎาคม 2563


SET Index ปิด 1,315.74 (-1.69%)   มูลค่าการซื้อขาย 6.7 หมื่นล้านบาท

           

หัวข้อ: Signal alert!.....

           

กลยุทธ์เทคนิค:          

          ดัชนีหลุดแนวรับกรอบล่าง.....เลือกทางลง MACD เป็นอีก 1 เครื่องมือบ่งชี้โครงสร้างขาลง เทรดต่ำกว่า 0 หากตลาดลงจะลงมาถึงไหน แนวรับอยู่ที่ใด  ขอเฉลยอยู่ในภาพหน้าถัดไป ส่วนข้อความเขียนไว้ที่ด้านล่างนี้ครับ+++

          

มุมมองทางเทคนิค:          

          Price pattern บ่งชี้โครงสร้างตลาด ทรงไม่สวยเลย " Bearish rectangle" โมเมนตัมชี้ลงมาที่โซนล่างบริเวณ 1,234 ดูลึกทีเดียว....ส่วนตัวเลขมหัศจรรย์ Fibonacci retracement 38.2% ให้จุดรับที่ 1,286 ขอลุ้นเป็นจุดเด้งช๊อตแรกก่อนครับ+++

          

วิธีการเลือกหุ้น:          

          แนะใช้เครื่องมือทางเทคนิคหาสัญญาณกลับตัวระยะสั้น อาทิเช่น เส้นค่าเฉลี่ย, RSI, MACD , Bollinger band , Stochastic พ่วงด้วยเครื่องมือปิดความเสี่ยงหรือจุด Trailing stop

          

โมเดลพอร์ตทางเทคนิค:          

          สรุปผลตอบแทนการลงทุน Year to date +13% สูงกว่าตลาดที่ -15% 

          *Addition(หุ้นเข้า): --ไม่มี--

          *Deletion(หุ้นออก): HANA, KTC, STEC ,GUNKUL

          หุ้นคงเหลือ: SCCC, OSP, SC, CPALL, CPF, ADVANC

                       

          ธนรัตน์ อิศรกุล นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค                                             

          Thanarut@bualuang.co.th +662-618-1334

 

Track with Technical:  "แผนแก้เกมส์หุ้นในพอร์ต....ทรงยังดีอยู่หรือไม่" 


          CPALL

          มุมมอง        ทรงแกร่ง

          แนะนำ        ถือต่อ

          โซนรับ        67 

          เป้าหมาย      72

          Stop loss  < 66


          OSP

          มุมมอง       ย่อไม่ลึก

          แนะนำ       รอซื้อเพิ่ม

          โซนซื้อเพิ่ม    41 - 42  

          เป้าหมาย     45/48

          Stop loss < 40


          GUNKUL

          มุมมอง       เสี่ยงหลุด Low

          แนะนำ       ด่านสุดท้าย หลุดยอม

                      หลุดแนวรับแรก 2.8 ไปแล้วกำลังทดสอบแนวรับถัดไป 2.6 หากหลุดอาจต้องยอม cut loss


          ที่มา: บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง ประจำวันที่ 31 ก.ค. 2563

          เอกสารฉบับนี้ จัดทำขึ้นโดยอาศัยข้อมูลที่ได้รับพิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ แต่ทั้งนี้บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าว บทวิเคราะห์ หรือความเห็นที่แสดงไว้ในเอกสารฉบับนี้ จัดทำขึ้นโดยการพิจารณาโดยเหมาะสมและรอบคอบแล้ว เพื่อใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจลงทุน และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารฉบับนี้ไม่ถือเป็นการชี้ชวน หรือเสนอแนะในการซื้อขายหลักทรัพย์แต่อย่างใด ดังนั้นการนำไปใช้ให้ถือว่าเป็นผลจากการยอมรับความเสี่ยงและดุลยพินิจของท่านเป็นสำคัญ

  • ผู้โพสต์ chisanupong
  • 2020-07-31 13:15:49
  • 76

ผู้สนับสนุน