เข้าสู่ระบบ สมัครสมาชิก ออกจากระบบ

ข่าว


CK แนะนำให้ ซื้อ จากอัพไซด์ที่เพิ่มขึ้น ราคาเป้าหมาย 24.50 บาท/หุ้น

  • 2020-11-20 14:53:35
  • 154

CK: ทิสโก้ แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 24.50 บาท/หุ้น

Friday, November 20, 2020


CK : เราแนะนำให้ ซื้อ จากอัพไซด์ที่เพิ่มขึ้น        

เราแนะนำให้ ซื้อ จากแนวโน้มระยะยาวที่ดีขึ้นและราคาที่ถูก

          แม้ว่างานในมือของ CK จะอยู่ในระดับต่ำที่ 3.15 หมื่นล้านบาท แต่เราคาดว่างานในมือจะเพิ่มขึ้นในเร็วๆ นี้ หนุนโดยโครงการภาครัฐที่เพิ่มขึ้นหนุนรายได้ในปี 2021F เป็นต้นไป และด้วยราคาหุ้นที่ต่ำรวมมูลค่าเงินลงทุนในบริษัทสุทธิอยู่ที่ 22.01 บาท สูงกว่าราคาหุ้นของ CK ทำให้เราแนะนำให้ ซื้อ          

คาดผลประกอบการ Q4 ลดลงตามฤดูกาล และไม่มีเงินปันผลหนุน

          เราคาดผลประกอบการ 4Q20F ลดลง QoQ แต่เพิ่มขึ้น YoY จากส่วนแบ่งกำไรของ CKP ที่ลดลง และไม่มีเงินปันผลของ TTW มาหนุน ในขณะที่รายได้จากการก่อสร้าง และอัตรากำไรจะคงที่ QoQ หลังจากที่งานต่างๆ ยังคงเดิม         

เราคาดว่างานในมือจะเพิ่มขึ้นจากโครงการที่มีศักยภาพจำนวนมาก

          ปัจจุบัน CK มีงานในมือ 3.15 หมื่นล้านบาท และจะเพิ่มขึ้นอีกในอนาคตจากรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน, โรงไฟฟ้าในลาวมูลค่า 9 หมื่นล้านบาท ที่จะรู้ผลในช่วง 1H21 นอกจากนี้ ยังมีงานที่ CK มีโอกาสชนะอีกหลายโครงการ เช่น รถไฟฟ้าสายสีส้ม และม่วง, รถไฟรางคู่ การเข้าลงทุน 10% ในโรงไฟฟ้าหลวงพระบางที่ลาว คิดเป็นเงินเพียง 3 พันล้านบาท แต่จะเป็นปัจจัยหนุนรายได้จากการก่อสร้างในช่วง 7  8 ปีข้างหน้า

          เราแนะนำให้ ซื้อ โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 24.50 บาท อิง SOTP โดยที่เรามีการปรับประมาณการขึ้น 503%, 13% และ 9% ตามลำดับ และมีความเสี่ยงคือ การก่อสร้างที่ล่าช้า, โครงการใหม่ที่น้อยกว่าคาด และโรคระบาด 

                    

          ที่มา: สำนักวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ประจำวันที่ 20 พ.ย. 2563

รายงานฉบับนี้ไม่ถือว่าเป็นคำเสนอหรือคำชี้ชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ และจัดทำขึ้นเป็นการเฉพาะเพื่อประโยชน์แก่บุคคลที่เกี่ยวข้องกับบริษัทเท่านั้น มิให้นำไปเผยแพร่ทางสื่อมวลชนหรือโดยทางอื่นใด ทิสโก้ไม่ต้องรับผิดต่อความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือเป็นผลจากการใช้เนื้อหาหรือรายงานฉบับนี้  การนำไปซึ่งข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์ และการคาดหมายทั้งหลายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้เป็นการนำไปใช้โดยผู้ใช้ยอมรับความเสี่ยงและเป็นดุลยพินิจของผู้ใช้แต่ผู้เดียว

  • ผู้โพสต์ superya
  • 2020-11-20 14:53:35
  • 154

ผู้สนับสนุน