เข้าสู่ระบบ สมัครสมาชิก ออกจากระบบ

ข่าว


Wealth Designs - บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) 25/01/64

  • 2021-01-25 10:25:55
  • 64

Wealth Designs - บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) 25/01/64

Monday, January 25, 2021 10:17


 


Today's Strategy


หลุด 1,500 จุด

          เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา SET INDEX ปรับตัวลงหลุดแนวรับจิตวิทยา 1,500 จุด เป็นครั้งแรกในรอบ 2 สัปดาห์ มีการขายหุ้นกระจายหลายอุตสาหกรรม ส่วนหนึ่งน่าจะเป็นเพราะความเป็นไปได้ของการปรับเกณฑ์ Free Float ของ ตลท. และการจัดสรรเงินลงทุนเพื่อจองซื้อหุ้น IPO  

          ยอดส่งออกเดือนสุดท้ายของปี 2563 ออกมาดีกว่าคาดการณ์ของตลาด คือ ขยายตัว 4.7% YoY (ตลาดคาดติดลบ 1.35% YoY) และเป็นการเติบโตครั้งแรกในรอบ 8 เดือน หนุนด้วยการส่งออกรถยนต์-ชิ้นส่วนฯ , อาหารสัตว์เลี้ยง, ถุงมือยาง ส่งผลให้ทั้งปี 2563 ยอดส่งออกรวม หดตัวราว 6% YoY (รายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์ Econ Update เช้านี้)

          ปัจจัยสำคัญสัปดาห์นี้ ได้แก่ การประชุม Fed ระหว่างวันที่ 26-27 ม.ค. และการรายงานผลประกอบของบริษัทจดทะเบียนไทย เช่น SCC (27 ม.ค.), PTTEP (28 ม.ค.), DTAC (29 ม.ค.) เป็นต้น และบริษัทจดทะเบียนสหรัฐฯ เช่น MSFT (26 ม.ค.), AAPL (27 ม.ค.) เป็นต้น

          ภาพทางเทคนิคของ SET INDEX ค่อนข้างอ่อนแรงเมื่อดัชนี หลุดแนวรับจิตวิทยา 1,500 จุด ทิศทางวันนี้ ทรงตัวถึงฟื้นตัวเล็กน้อย การย่อตัวระหว่างวันน่าจะไม่หลุดแนว 1,490 จุด และฟื้นตัวจากแนวรับดังกล่าว

          แรงขับเคลื่อนต่อการฟื้นตัว อาจจะต้องไปคาดหวังจากผลการประชุม Fed ช่วงกลางสัปดาห์ หากมีการส่งสัญญาณเชิงบวก โดยเฉพาะการแสดงจุดยืนว่า Fed จะใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินอย่างน้อยอีก 2 ปีข้างหน้า


Yuanta Picks


สะสม ICHI      

ราคาปิด 11.60 บาท

แนวต้านทางเทคนิค 12.50 บาท

          เราคาดกำไรปกติ 4Q63 ที่ 116 ลบ. เติบโตสูง +45% YoY จากแรงหนุนของยอดขายเครื่องดื่มกลุ่มวิตะมิน  หากกำไรออกมาใกล้กับคาดจะส่งผลให้กำไรปกติทั้งปี 2563 ใกล้เคียงกับประมาณการกำไรทั้งปีของเราที่ 540 ลบ. +37% YoY 

          แนวโน้มกำไรปี 2564 คาดเติบโตต่อเนื่อง +35% YoY เป็น 726 ลบ. จากการรับรู้รายได้เครื่องดื่มวิตะมินเต็มปี, รายได้ส่วนเพิ่มจากการรับจ้างผลิต (OEM) รวมทั้งส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจร่วมในอินโดนีเซียที่เร่งตัวขึ้น นอกจากนั้น ยังมี Upside Risk จากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่เกี่ยวกับสมุนไพรหากมีความคืบหน้าจากภาครัฐ


สะสม KKP    

ราคาปิด 56.50 บาท

ราคาเหมาะสม 64.00 บาท

          เรามีมุมมองบวกหลังเข้าประชุมกับผู้บริหารในวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยคาดว่าปี 2564 จะเห็นการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกิจ IB และ Private Banking ที่เพิ่มผลิตภัณฑ์ซับซ้อนมากขึ้น ขณะที่ Credit Cost คาดเริ่มปรับตัวลง เนื่องจากจำนวนลูกหนี้กลุ่มเสี่ยงมีจำนวนน้อยกว่าคาด และ 75% ของลูกหนี้โครงการพักชำระหนี้เริ่มกลับมาจ่ายได้ตามปกติแล้ว

          ราคา ณ ปัจจุบันซื้อขายที่ PBV ที่ 1.0 เท่า ยังต่ำกว่า TISCO ที่ 1.8 เท่า ขณะที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับสูงถึง 5-6% ต่อปี 


สะสม SCC    

ราคาปิด 393.00 บาท

แนวต้านทางเทคนิค 400.00 บาท

          คาดกำไรสุทธิ 4Q63 ที่ 8.9 พันลบ. เติบโต +25% yoY แม้มีการปิดซ่อมบำรุงโรงงานปิโตรเคมี MOC เป็นเวลา 45 วัน อย่างไรก็ตาม Spread Margin ธุรกิจปิโตรที่เร่งตัวขึ้นเพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบ และคาดเงินปันผล 2H63 หุ้นละ 8.50 บาท ให้ Yield 2.2%

          SCC ได้ประโยชน์จากเกณฑ์ใหม่ของ ตลท. หากมีการนำ Free Float มาคำนวณร่วมกับ Market Cap ในการคำนวณดัชนี เราคาดว่าจะส่งผลให้ SCC มีน้ำหนักในดัชนี SET50 เพิ่มขึ้นราว 1.5% 


เก็งกำไร GFPT          

ราคาปิด 13.40 บาท

แนวต้านทางเทคนิค 13.90 บาท

          ภาพทางเทคนิค แนวต้าน 13.90 บาท แนวรับ 13.20 บาท และ Stop loss หากต่ำกว่า 12.80  บาท

          คาดกำไรปกติ 4Q63 ที่ 315 ลบ. ทรงตัว YoY & QoQ และจะเริ่มเห็นการเติบโตของกำไรที่โดดเด่นใน 2H64 หลังเครื่องจักรใหม่ทั้ง 5 สายการผลิตติดตั้งเสร็จสิ้น ดังนั้น เราคาดกำไรปี 2564 เติบโต +28% YoY เป็น 1.26 พันลบ. 


HOT Topics

          1.เข้าสู่การรายงานงบ 4Q63 ของกลุ่ม Real Sector เช่น SCGP, SCC, PTTEP, DTAC ในสัปดาห์นี้

          2. การประชุมเฟดในวันที่ 26-27 ม.ค. คาดคงดอกเบี้ยและส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายต่อเนื่อง 

          3.ติดตามประชุม ศบค.ชุดใหญ่ 

          4.บทวิเคราะห์ ได้แก่ กลุ่มโรงแรม, TU, ส่งออกไทยเดือน ธ.ค.


Market Recap

          SET INDEX วันศุกร์ที่ผ่าน พักฐานค่อนข้างแรง โดยปิดตลาดที่ 1,497.88 จุด ลดลง 15.63 จุด (-1.03%) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 9.7 หมื่นล้านบาท

          หุ้น Most Active KBANK (+3.20%), BBL(-3.94%), PTT (-3.07%), STGT (+5.30%), SCB (+0.80%), KTC (-6.27%)


กระแสเงินทุน 

          หุ้น นักลงทุนสถาบันภายในประเทศกลับมาขายสุทธิ มูลค่า 2 พันล้านบาท จากวันก่อนหน้าที่ซื้อสุทธิมูลค่า 1.2 พันล้านบาท ส่งผลให้ YTD กองทุนในประเทศมีสถานะขายสุทธิสะสม 8.7 พันล้านบาท นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิ มูลค่า 1.1 พันล้านบาท จากวันก่อนหน้าที่ซื้อสุทธิมูลค่า 234 ล้านบาท ส่งให้ YTD ต่างชาติมีสถานะซื้อสุทธิสะสม 2.4 พันล้านบาท

          SET50 Index Futures นักลงทุนต่างชาติกลับมามีสถานะ Short สุทธิครั้งแรกในรอบ 3 วัน ราว 1.3 พันสัญญา โดย QTD มียอด Short สุทธิสะสมราว 2.3 หมื่นสัญญา

          ตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิครั้งแรกในรอบ 3 วัน มูลค่า 197 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าที่ซื้อสุทธิ 812 ล้านบาท


Factors

          (0) จีนไม่สามารถซื้อสินค้าสหรัฐตามข้อตกลงเฟสหนึ่งที่ได้ทำกับคณะบริหารของทรัมป์ ในช่วงปีแรก หรือปี 2563 จีนซื้อสินค้าสหรัฐเพียงแค่ 100,000 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 58% ของเป้า 173,100 ล้านดอลลาร์ที่ตั้งไว้สำหรับปีแรก

          (+) โฆษกประจำสำนักนายกฯระบุว่า นายกฯพิจารณาให้ภาคเอกชนสามารถนำเข้าวัคซีนเองได้แล้ว แต่ต้องได้รับการอนุมัติจาก อย. ภายใต้เงื่อนไข 4 ด้าน คือ คุณภาพ ความปลอดภัย และประสิทธิภาพของวัคซีน รวมไปถึงค่าบริการต้องไม่สูงเกินไป

          (0) Flash PMI ภาคการผลิตของออสเตรเลีย ฝนั่งเศส และสหรัฐฯ เดือน ม.ค. 64 ออกมาเพิ่มขึ้น MoM และดีกว่าคาด ส่วนของอังกฤษและยูโรโซนชะลอ MoM แต่ดีกว่าคาด ขณะที่ ญี่ปุ่นและเยอรมันชะลอ MoM และแย่กว่าคาด ส่วนของจีนจะประกาศสัปดาห์หน้า คาดเพิ่มขึ้น MoM ต่อเนื่อง  

          (+) ประยุทธ์เรียกทีมเศรษฐกิจ คลัง-สภาพัฒน์ หารือมาตรการด้านภาษี ลดภาระรายจ่ายประชาชน เตรียมเสนอลดภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง, ค่าธรรมเนียมจดทะเบียนสิทธิและนิติกรรมสำหรับที่อยู่อาศัย, ขยายเวลายื่นแบบแสดงรายการและชำระภาษีเงินได้เข้าครม.พรุ่งนี้ ส่วนโครงการเราชนะ คลังยันไม่จ่ายเป็นเงินสด

          (+) ภัทธีราคาดกระบวนการแก้ไขฟรีโฟลตได้ข้อสรุปอย่างน้อยครึ่งหลังปี 2564 ชี้ขั้นตอนเฮียริ่งอาจช้า เหตุผู้เกี่ยวข้องเยอะ ฟากตลท.เผยความคืบหน้าการปรับเกณฑ์หุ้นฟรีโฟลตต่ำ ชี้อยู่ในกระบวนการศึกษารายละเอียด-ผลกระทบ

          (0) กฟผ. เร่งเดินหน้าโครงการโซลาร์เซลล์ลอยน้ำไฮบริดเขื่อนสิรินธร ล่าสุดคืบหน้าแล้วกว่า 80% พร้อมเร่งติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์ให้ครบ 7 ชุดตามแผน คาดจ่ายไฟฟ้าเข้าระบบได้กลางปี 64

          (0) JR โดดคว้าโครงการระบบสื่อสารล็อตใหม่ มูลค่าราว 232.67 ล้านบาท หนุน Backlog พุ่งแตะ 6.5 พันล้านบาท รับรู้ยาวถึงปี 2566 พร้อมปักธงปี 2564 รายได้แตะ 2.4 พันล้านบาท โครงการเรียงคิวบุ๊กเพียบ แถมพ้นบ่วงแคชบาลานซ์วันนี้

          (0) พีทีจี เกาะกระแส EV จับมือพันธมิตรรุกขยายสถานีชาร์จ เตรียมผุดเฟสแรก 5 แห่งภายในเดือน ก.พ.นี้ พร้อมตั้งเป้าขยายครบ 30 แห่งสิ้นปี 2564 นอกจากนี้เดินหน้าศึกษาตั้งโรงงานเอทานอล คาดใช้เงินลงทุน 100-200 ล้านบาท

          (0) Block trade ที่ OI เพิ่มขึ้นและมีสัญญาณบวกคือ ICHI ส่วนตัวที่ OI เพิ่มขึ้นและมีสัญญาณลบคือ ESSO, DTAC, TTW


          Strategist Team


          Padon Vannarat

          Head of Research 662-009-8060


          Natapon Khamthakrue

          Strategist 662-009-8059


          Piyapat Patarapuvadol

          Strategist 662-009-8062 


          Assistant Analyst

          Thidarat Charoenwut

          Kanin Angsunit          

          Paramaporn Rujakom  


          ที่มา: บจ.หลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) ประจำวันที่ 25 ม.ค. 2564

  • ผู้โพสต์ superya
  • 2021-01-25 10:25:55
  • 64

ผู้สนับสนุน