เข้าสู่ระบบ สมัครสมาชิก ออกจากระบบ

คอลัมนิสต์


สแกนหุ้น

  • 2020-09-18 11:37:22
  • 691

2 หุ้นสายการบิน มีโอกาสรอดหลังวิกฤต เทียบ AAV กับ BA

ฟ้าหลังฝนมักสว่างสดใส ขึ้นอยู่กับว่าใครจะเหลือรอดได้มีโอกาสชมแผ่นฟ้าผืนนั้น เฉกเช่นธุรกิจสายการบินที่ตกอยู่ในช่วงเวลายากลำบาก กระทั่งสายการบินแห่งชาติ "การบินไทย" ยังต้องขายปาท่องโก๋ประทังชีพ แถมดึงดาราสายการเมืองอย่าง ท็อป ดารณีนุช โพธิปิติ มาช่วยกิจกรรมประชาสัมพันธ์องค์กร


พายุโนอึลที่พัดผ่านเข้ามาไม่ช้าก็ต้องผ่านไป ทว่าผู้ประกอบการสายการบินต้องฟันฝ่ามรสุมต่อไปจนกว่าโควิด-19 จะยุติการแพร่ระบาด น่าจะมีกิจการสายการบินในประเทศไม่กี่รายที่จะเหลือรอดหลังวิกฤตครั้งนี้

หุ้นประเภทสายการบินที่น่าสนใจมีอยู่ 2 ตัวคือ  AAV กับ BA โดยมีตัวเลขการเงินปัจจุบันที่พอจะอุ่นใจได้บ้าง


AAVBA
รายได้ 6M/639,693.73 ล้านบาท7,656.48 ล้านบาท
ขาดทุนสุทธิ 6M/63-1,812.81 ล้านบาท-3,313.38 ล้านบาท
อัตรากำไรสุทธิ-8.70 %-43.28 %
เงินสด ณ 6M/632,833.39 ล้านบาท2,897.25 ล้านบาท
กำไรสะสม ณ 6M/6314,362.11 ล้านบาทขาดทุน -3,312.58 ล้านบาท
หนี้สินต่อทุน ณ สิ้น 6M/633.16 เท่า1.47 เท่า
มูลค่าทางบัญชี3.40 บาทต่อหุ้น11.15 บาทต่อหุ้น 
P/BV ณ สิ้นวันที่ 17/9/630.55 เท่า0.48 เท่า 

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) วิเคราะห์ หุ้นกลุ่มขนส่งทางอากาศโดยพิจารณาจากฐานเงินทุนเมื่อสิ้นงวด 1H64 พบว่ามีแค่ AAV และ BA เท่านั้นที่ยังมีส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นบวกอยู่ที่ 2.14 และ 2.30 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ หากใช้สมมติฐานว่าแต่ละบริษัทมีผลขาดทุนสุทธิปีละ 4 พันล้านบาท ก็เท่ากับว่าทั้งสองบริษัทมีฐานเงินทุนที่สามารถรองรับผลขาดทุนต่อไปได้ประมาณ 5-6 ปีก่อนที่ส่วนของผู้ถือหุ้นจะติดลบ

อย่างไรก็ตาม คาดว่า วิกฤตรอบนี้จะใช้เวลาประมาณสามปีก่อนที่จะกลับไปอยู่ระดับปกติเท่ากับเมื่อปี 2562 ทั้งนี้ ราคาหุ้น AAV ในปัจจุบันคิดเป็น EV/EBITDA ปี FY64F ที่ 8.4 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในภาวะปกติที่ประมาณ 10-11 เท่า คาดว่าศักยภาพการฟื้นตัวในอีกสามปีข้างหน้าจะเป็นโอกาสสำหรับการลงทุนในระยะยาว
หากอิงตามประมาณการของผลการดำเนินงานของ AAV น่าจะกลับมาเป็นปกติได้ในปี 2565 AAV และ BA  มีโอกาสรอดจากวิกฤตรอบนี้

  • ผู้โพสต์ gobmariam
  • 2020-09-18 11:37:22
  • 691

ผู้สนับสนุน