คอลัมนิสต์

Smart Invest
- 2019-09-17 14:49:03
- 26824
สำรวจหุ้นโรงไฟฟ้า...ตัวไหนน่าช้อป P/E ต่ำกว่า 20 เท่า
Mr.Data
เห็นราคาหุ้นโรงไฟฟ้าหลายตัว...วิ่งหน้าตั้ง บางตัววิ่งจนต้องร้องขอชีวิต ทำสถิติ All Time High เป็นว่าเล่น
นักลงทุนหลายคนอยากเข้า...เพราะเห็นราคาวิ่ง แต่บางคนก็กลัว “ติดดอย”
สัปดาห์นี้ Mr.Data เลยถือโอกาสสแกนหุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้า ที่ P/E ต่ำกว่า 20 เท่ามาฝากกัน
น่าสนใจมั๊ยละ...สำหรับหุ้นที่ P/E ต่ำกว่า 20 เท่า ลองหาจังหวะเข้ากันนะจ๊ะ
ส่วนหุ้นรุ่นพี่ที่ยังคงร้อนแรง ...ต้องยกให้พี่เค้าเลย
ราคาปิด(บาท) | P/E (เท่า) | |
BGRIM | 40.50 | 50.68 |
EA | 50.50 | 40.11 |
GPSC | 71.00 | 58.73 |
GULF | 149.00 | 68.29 |
ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์ฯ
ราคาปิด ณ วันที่ 13 กันยายน 2562
บล.เอเซียพลัส มองว่า ราคาหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าซึ่งถือเป็นหุ้นปลอดภัยในช่วงภาวะเศรษฐกิจผันผวนได้ปรับตัวขึ้นแรงในช่วงที่ผ่านมา จนขณะนี้ราคาหุ้นหลายตัวเต็มมูลค่าในปีนี้ หรือหากประเมินราคาเป้าหมายในปี 2563 ก็ยังมีอัพไซด์จำกัด
ขณะที่กลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนน่าสนใจลดลงเช่นกัน แนะนำหลีกเลี่ยง GULF - EGCO - RATCH CKP แต่ยังเลือกกลุ่มโรงไฟฟ้าขนาดกลางอย่าง GPSC - BGRIM เป็น top picks จากผลตอบแทนที่จูงใจในระยะกลางถึงยาว
หุ้นโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่เริ่มแพงเว่อร์
ราคาหุ้นโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ overvalued ควรรอราคาหุ้นปรับฐานจะปลอดภัยกว่ากลุ่มโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ที่ฝ่ายวิจัยศึกษา ได้แก่ RATCH, EGCO, GULF, CKP หากพิจารณาปัจจัยพื้นฐานพบว่าทุกบริษัทมีล้วนมี backlog ในมือที่จะสามารถสร้างกำไรได้ตามแผน ซึ่งฝ่ายวิจัยได้รวมมูลค่าทุกโครงการที่มีอยู่ในมือซึ่งมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าแน่นอนไปหมดแล้ว แต่สำหรับโครงการลงทุนใหม่ที่อยู่ระหว่างการศึกษายังไม่มีสัญญาซื้อ ขายไฟฟ้านั้น จะถือเป็น upside
ทั้งนี้ จากการศึกษาของฝ่ายวิจัยเบื้องต้นพบว่าหากปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2563 ราคาหุ้นปัจจุบันในกลุ่มโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ก็ค่อนข้างเต็มมูลค่า หรือมี upside จำกัด จากผลตอบแทนในอีก 15 เดือนข้างหน้า อีกทั้ง ณ ระดับราคาหุ้นปัจจุบันส่งผลให้ผลตอบแทนจากปันผลลดลงมีนัยฯ เหลือเฉลี่ยต่ำกว่า 3% ต่อปี จากในอดีตที่สูงกว่า 5% ต่อปี
เลี่ยงได้เลี่ยง…GULF, EGCO,RATCH และ CKP
ดังนั้น จึงแนะนำให้หลีกเลี่ยงหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ ทั้ง GULF, EGCO,RATCH และ CKP ให้รอราคาหุ้นปรับฐานแล้วค่อยเข้าลงทุนจะปลอดภัยกว่า
โรงไฟฟ้าขนาดกลางน่าสน
ชู GPSC, BGRIM และ BPP
โรงไฟฟ้าขนาดกลางยัง โดดเด่น ในระยะกลางถึงยาว ทั้ง upside และพื้นฐานที่แข็งแรงสำหรับหุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้าขนาดกลางที่ฝ่ายวิจัยศึกษาได้แก่ GPSC, BGRIM และ BPP นั้น สัดส่วนกำไรจะมาจากโรงไฟฟ้าขนาดกลางกลุ่ม SPP สูงสุด ซึ่งถือเป็นกลุ่มที่ยังมีศักยภาพการเติบโตในประเทศ จากนโยบายภาครัฐที่ยังเปิดให้ผู้ประกอบการได้ยื่นข้อเสนอก่อสร้างโรงไฟฟ้า SPP อย่างต่อเนื่อง
อีกทั้งแผนการขยายการลงทุนของโรงไฟฟ้าขนาดกลาง โดยเฉพาะ GPSC และ BGRIM ถือว่าค่อนข้างมีความชัดเจนอย่างมาก ซึ่งหากพิจารณาราคาหุ้นในปัจจุบันพบว่าค่อนข้างเต็มมูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี 2562 แต่หากปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี 2563 พบว่ายังให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจในช่วง 15 เดือนข้างหน้า ดังนั้นจึงหาจังหวะเข้าลงทุนระยะกลางถึงยาวได้สำหรับ GPSC และ BGRIM
โรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนน่าสนใจน้อยลง ถึงแม้ตามแผนพัฒนาพลังงานทดแทนและพลังงานทางเลือก (AEDP) ฉบับใหม่ กำลังผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทดแทนจะอยู่สูงถึง 37% ของกำลังผลิตรวมของแผน PDP2018 ก็ตาม แต่หากมาพิจารณาในรายละเอียดจะพบว่า ให้น้ำหนักไปที่การให้ประชาชนมีส่วนร่วมลงทุนมากกว่าให้ผู้ประกอบการลงทุนเช่นในอดีต
TPIPP, GUNKUL, EA และ DEMCO
ยังมีอัพไซด์ให้เล่น
อีกทั้ง ผลตอบแทนจากการเข้าลงทุนโดยรวมถือว่าต่ำมากเมื่อเทียบกับในอดีตที่ผ่านมาจากการแข่งขันที่สูง ทำให้ความน่าสนใจของกลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนลดน้อยลงมาก แต่หากพิจารณาราคาหุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนนั้น พบว่ายังมีหลายบริษัทที่ยังมี upside จาก FV ปี 2562 อาทิ TPIPP, GUNKUL, EA และ DEMCO มีเพียง BCPG และ PSTC ที่ราคาหุ้นเต็มมูลค่า
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มโรงไฟฟ้า (ขนาดใหญ่และกลาง) “เท่าตลาด” เลือก GPSC และ BGRIMเป็นหุ้นน่าลงทุนระยะยาว แต่ให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน “น้อยกว่าตลาด” เช่นเดิม ความน่าสนใจลงทุนของหุ้นกลุ่มนี้ให้ดูจังหวะเข้าลงทุน เพราะระยะสั้นไม่มีปัจจัยบวกผลักดัน
>>กดติดตาม LINE@Share2Trade ได้ที่นี่<<
- ผู้โพสต์ chisanupong
- 2019-09-17 14:49:03
- 26824
ความคิดเห็น