เข้าสู่ระบบ สมัครสมาชิก ออกจากระบบ
Image Slider
Image Slider
Image Slider
Image Slider

คอลัมนิสต์


Smart Invest

  • 2022-09-23 09:25:55
  • 198

เปิดคัมภีร์หุ้น รับมือกนง.ขึ้นดอกเบี้ย

Mr.Data

ตลาดหุ้นไทยถือว่าหักปากกาเซียน หลัง SET Index ทะยานขึ้นอย่างร้อนแรง ไม่สนข่าวร้าย! คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (เอฟโอเอ็มซี) ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีมติเอกฉันท์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.75% สู่ระดับ 3.00%-3.25% ในการประชุมเมื่อวันพุธ (21 ก.ย.) ตามเวลาท้องถิ่น หวังสู้ศึกภาวะเงินเฟ้อที่แตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี 


ปิดตลาด SET Index เพิ่มขึ้น 11.84 จุด หรือเพิ่มขึ้น 0.72% อยู่ที่ 1,645.29 จุด มูลค่าการซื้อขาย 67,375.23 ล้านบาท โดยมีนักลงทุนต่างชาติเป็นพระเอกชูโรง ซื้อสุทธิ 2,306.00 ล้านบาท ขณะที่นักลงทุนสถาบันขายสุทธิ 821.68 ล้านบาท บัญชีหลักทรัพย์ขายสุทธิ 262.42 ล้านบาท และนักลงทุนในประเทศขายสุทธิ 1,221.90 ล้านบาท

การประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด และการส่งสัญญาณดอกเบี้ยขาขึ้น ถือเป็นแรงกดดันนโยบายอัตราดอกเบี้ยของไทย 

โดยในช่วงที่เหลือของปีนี้ คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จะมีขึ้นในสัปดาห์หน้า วันที่ 28 ก.ย. และในวันที่ 30 พ.ย.65 

แน่นอนว่า ย่อมส่งผลในเชิงบวกและเชิงลบ กับภาวะเศรษฐกิจไทย และภาพรวมตลาดหลักทรัพย์ฯอย่างหลีกหนีไม่พ้น!

”ภากร” เชื่อธปท.ไม่งัดยาแรง

“นโยบายทางการเงินของไทย ให้สังเกตจากที่ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย ได้กล่าวไว้ในงาน Thailand Focus ว่านโยบายการเงินของประเทศไทยอาจจะไม่เป็นไปในทิศทางเดียวกันกับประเทศอื่นๆ เนื่องจากสถานการณ์ และพื้นฐานที่แตกต่างกัน” นายภากร ปีตธวัชชัย กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ให้ความเห็น

โดยธปท.จะดำเนินนโยบายทางการเงินแบบค่อยเป็นค่อยไป และมีความยืดหยุ่น ซึ่งเป็นสิ่งที่เหมาะสมกับสถานการณ์ในปัจจุบัน เนื่องจากผลกระทบที่เกิดขึ้นในแต่ละประเทศแตกต่างกัน ทั้งอัตราแลกเปลี่ยน อัตราเงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ย”

ทั้งนี้ อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นของแต่ละประเทศมีความแตกต่างกันไป คือ บางประเทศเกิดจากประชาชนต้องการซื้อสินค้าและบริการเพิ่มขึ้น (Demand  Pull) บางประเทศเกิดจากต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น (Cost Push) จึงอยากฝากถึงนักลงทุนว่ามาตรการทางการเงินของประเทศไทยอาจจะไม่เหมือนกับมาตรการทางการเงิน หรือนโยบายทางการเงินของทั่วโลก

”บล.เอเซียพลัส” ชี้อาจมีเซอร์ไพรส์

บล.เอเซียพลัส ประเมินว่า กนง. อาจเร่งขึ้นดอกเบี้ย 28 ก.ย.นี้ มากกว่าคาดที่ 0.5% หลังส่วนต่างดอกเบี้ยไทยต่ำกว่าสหรัฐฯ ถึง 2.5% ประเมินการขึ้นทุก 0.25% จะทำ SET ลดลง 78 จุด กดเป้าดัชนีปีนี้ไม่ถึง 1,700 จุด 

“แรงกดดันการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในช่วงที่เหลือของปี บวกกับความกังวลการขึ้นเร่งขึ้นดอกเบี้ยของคณะกรรมการนโยบายการเงิน หรือ กนง. ในสัปดาห์หน้า 0.5% เพื่อช่วยสร้างเสถียรภาพเงินบาท แต่น่าจะกดดันให้ตลาดหุ้นไทยกลับมาผันผวนในช่วงสั้น” 

กลยุทธ์รับมือตลาดหุ้นไทยมีโอกาสกลับมาผันผวนช่วงสั้น แนะนำหุ้นได้ประโยชน์ หรือมีเกราะป้องกันดอกเบี้ยขาขึ้น (BBL, KBANK, BLA) และหุ้นอิงกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ (ERW, HMPRO, BEM, AOT) ส่วน Top pick วันนี้เลือก BBL, BLA, ERW

ขึ้นดอกเบี้ย 0.25%

กดดัน SET ลดลง78จุด

บล.เอเซียพลัส มองว่า หากกนง.มีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 0.25% จะกดดันเป้าหมายดัชนีลดลงราว 78 จุด หรือจากดัชนีเป้าหมายปลายปี 1,730 จุด เหลือ 1,652 จุด

ทั้งนี้ ความกังวลการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของเฟด กดดันให้ส่วนต่างดอกเบี้ยไทยกับสหรัฐฯ กว้างขึ้น ล่าสุดดอกเบี้ยไทยต่ำกว่าสหรัฐฯ -2.5% (ดอกเบี้ยไทย 0.75% สหรัฐฯ 3.25%) และจาก Dot Plot ปลายปีดอกเบี้ยสหรัฐฯ มีโอกาสขึ้นมาอยู่ที่ 4.5%

และภายใต้หาก กนง. ขึ้นดอกเบี้ยปลายปีอยู่ที่ (1.25-1.5%) กดดันให้ส่วนต่างดอกเบี้ยไทยและสหรัฐฯ กว้างขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าขึ้นได้เช่นกัน ล่าสุดทะลุ 37 บาท/เหรียญ (อ่อนค่าสุดในรอบ 16 ปี) 

ประเด็นดังกล่าวอาจสร้างความกังวลว่า กนง. มีโอกาสเร่งขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 28 ก.ย.นี้ มากกว่าคาด (เดิมคาด กนง.ขึ้นดอกเบี้ย 0.25%)

คัด 12 หุ้นเด่น กลุ่ม Consumer 

บล.โนมูระพัฒนสิน แนะนำกลยุทธ์การลงทุน ระยะสั้น พอร์ตลงทุนคงน้ำหนักหุ้นไทยระดับ 55%-60% 

ส่วนการลงทุนระยะกลาง- ยาว กลุ่มที่ยังให้เลือกสะสม ให้เน้นไปที่กลุ่ม Consumer อิงความต้องการในประเทศ (ADVANC, TIDLOR, INTUCH, DTAC, CPALL, MAKRO, HMPRO, KTC, SNNP, BEC, ONEE, ICH

แนะลุยหุ้น 4 แบงก์ใหญ่

บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี แนะนำ “ซื้อ” หุ้นธนาคารขนาดใหญ่อย่าง BBL KBANK SCB ที่ได้ประโยชน์จากเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.75% ตามคาด และส่งสัญญาณว่าจะยังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปีหน้าเพื่อสกัดเงินเฟ้อ (Dot Plot คาดดอกเบี้ยอยู่ที่ 4.4% สิ้นปีนี้ และ 4.6% ในสิ้นปีหน้า)

แบงก์จ่อขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ตามน้ำ

โดยประเมินว่าการประชุมกนง. ในสัปดาห์หน้ามีโอกาสที่ กนง. จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้นอีก 0.25% เป็น 1.00% หลังจากที่ก่อนหน้านี้ในวันที่ 10 ส.ค. กนง. ได้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบเกือบ 4 ปีไป 0.25% เป็น 0.75% แต่ธนาคารพาณิชย์ยังไม่ได้มีการปรับอัตราดอกเบี้ยเข้าไปในระบบ

แต่ในรอบนี้เชื่อว่าหาก กนง. มีการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอีกตามที่ตลาดคาด ธนาคารพาณิชย์น่าจะเริ่มมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ตามในครั้งนี้ ซึ่งจะส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย หรือ Net Interest Margin (NIM) ปรับตัวดีขึ้น

โดยมอง earnings upside บนกำไรปี 2023F จากการปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ต่อ BBL มากสุดที่ 5.7% TTB 5.4% และ KBANK SCB ที่ 3.7% โดยให้ราคาเป้าหมาย BBL KBANK SCB ที่ 174 บาท 197 บาท และ 145 บาท

แห่เก็งกำไรหุ้นแบงก์ดักขึ้นดอกเบี้ย

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า เริ่มมีแรงซื้อโดยคาดว่าเกิดจากคาดการณ์การประชุมกนง.สัปดาห์หน้าจะปรับขึ้นดอกเบี้ยค่อนข้างแน่นอน 0.25% Top Pick ของกลุ่มคือ BBL KTB จาก Valuation ที่ถูก เทรด PBV เพียง 0.5 เท่า แนะนำ "ซื้อ"

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของกนง. มีทั้งภาพในเชิงบวกและลบ....เพียงแต่เราต้องหามันให้เจอ! เพราะในวิกฤติย่อมมีโอกาสอยู่เสมอ 

  • ผู้โพสต์ มิ้ว
  • 2022-09-23 09:25:55
  • 198

10 ข่าวยอดนิยม

โฆษณา
ผู้สนับสนุน