บล.ดาโอ (ประเทศไทย) เผยบทวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 2.50 บาท อิงวิธี DCF (WACC 7.7%, TG 2.0%) MENA ประกอบธุรกิจขนส่งคอนกรีตผสมเสร็จ (Mixer) การขนสินค้าด้วยรถลากจูง (Trailer) และรถบรรทุกอื่นๆ
![ดาโอ แนะสอย MENA.jpg](https://www.share2trade.com/storage/PressIOS/2023/JUNE/%E0%B8%94%E0%B8%B2%E0%B9%82%E0%B8%AD%20%E0%B9%81%E0%B8%99%E0%B8%B0%E0%B8%AA%E0%B8%AD%E0%B8%A2%20MENA.jpg)
ชอบ MENA จาก 1) กำไรมีการเติบโตดีต่อเนื่องจากการขยายกองรถขนส่งอีกกว่า 100 คัน (จาก 624 คันในปี 2565) เพื่อรองรับปริมานงานที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะโครงการขนาดใหญ่จากภาครัฐ และการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมก่อสร้างและเศรษฐกิจโดยรวมหลังโควิดคลี่คลาย
และ 2) การเติบโต TWD (MENA ถือหุ้น 35%/CBG 75%) ในการขนส่งสินค้าให้กลุ่มคาราบาว โดยเริ่มต้นที่ร้านค้าในเครือ “CJ” และ “ถูกดี มีมาตรฐาน” ในปี 2566 ซึ่งมีโอกาสเติบโตอีกจากการขยายบริการขนส่งสินค้าอื่นๆ ของกลุ่มคาราบาวตามจุดส่งสินค้าต่างๆ รวมถึงการขนส่งข้ามแดน ซึ่งช่วยเพิ่มโอกาสในการเติบโตในอนาคตอีกมาก
ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรสุทธิปี 2566-67 ที่ 68 ล้านบาท และ 85 ล้านบาท เติบโต +30% CAGR2565-67E หนุนโดยการขยายกองรถและส่วนแบ่งกำไรจาก TWD ที่เพิ่มขึ้นตามการขยายธุรกิจของกลุ่มคาราบาว โดยประเมินรายได้ปี 2566-67 ที่ 793 ล้านบาท (+14% YoY) และ 841 ล้านบาท (+6% YoY) ตามลำดับ ในขณะที่ blended GPM ประเมินที่ระดับ 16.5-16.8% ด้านส่วนแบ่งกำไรจาก TWD ในปี 2566-67 ประเมินที่ 12 ล้านบาท และ 25 ล้านบาท ตามลำดับ ภายได้สมมติฐานรายได้ปี 2566-67 ที่ 500 ล้านบาท และ 700 ล้านบาท อิง net margin ที่ 10%
ราคาหุ้น outperform SET +38% ใน 6 เดือน อย่างไรก็ตาม แนะนำ “ซื้อ” เชื่อว่าผลประกอบการที่อยู่ในภาวะเติบโตจะทำให้ราคาหุ้น outperform SET ได้ในระยะยาว โดย ณ ราคาดังกล่าวจะคิดเป็น Forward PER ที่ 26x ใกล้เคียงอัตราการเติบโตของกำไรในช่วง CAGR65-67 ที่ 25 (PEG 0.9x)
![ดาโอ แนะสอย MENA.jpg](https://www.share2trade.com/storage/PressIOS/2023/JUNE/%E0%B8%94%E0%B8%B2%E0%B9%82%E0%B8%AD%20%E0%B9%81%E0%B8%99%E0%B8%B0%E0%B8%AA%E0%B8%AD%E0%B8%A2%20MENA.jpg)
ชอบ MENA จาก 1) กำไรมีการเติบโตดีต่อเนื่องจากการขยายกองรถขนส่งอีกกว่า 100 คัน (จาก 624 คันในปี 2565) เพื่อรองรับปริมานงานที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะโครงการขนาดใหญ่จากภาครัฐ และการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมก่อสร้างและเศรษฐกิจโดยรวมหลังโควิดคลี่คลาย
และ 2) การเติบโต TWD (MENA ถือหุ้น 35%/CBG 75%) ในการขนส่งสินค้าให้กลุ่มคาราบาว โดยเริ่มต้นที่ร้านค้าในเครือ “CJ” และ “ถูกดี มีมาตรฐาน” ในปี 2566 ซึ่งมีโอกาสเติบโตอีกจากการขยายบริการขนส่งสินค้าอื่นๆ ของกลุ่มคาราบาวตามจุดส่งสินค้าต่างๆ รวมถึงการขนส่งข้ามแดน ซึ่งช่วยเพิ่มโอกาสในการเติบโตในอนาคตอีกมาก
ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรสุทธิปี 2566-67 ที่ 68 ล้านบาท และ 85 ล้านบาท เติบโต +30% CAGR2565-67E หนุนโดยการขยายกองรถและส่วนแบ่งกำไรจาก TWD ที่เพิ่มขึ้นตามการขยายธุรกิจของกลุ่มคาราบาว โดยประเมินรายได้ปี 2566-67 ที่ 793 ล้านบาท (+14% YoY) และ 841 ล้านบาท (+6% YoY) ตามลำดับ ในขณะที่ blended GPM ประเมินที่ระดับ 16.5-16.8% ด้านส่วนแบ่งกำไรจาก TWD ในปี 2566-67 ประเมินที่ 12 ล้านบาท และ 25 ล้านบาท ตามลำดับ ภายได้สมมติฐานรายได้ปี 2566-67 ที่ 500 ล้านบาท และ 700 ล้านบาท อิง net margin ที่ 10%
ราคาหุ้น outperform SET +38% ใน 6 เดือน อย่างไรก็ตาม แนะนำ “ซื้อ” เชื่อว่าผลประกอบการที่อยู่ในภาวะเติบโตจะทำให้ราคาหุ้น outperform SET ได้ในระยะยาว โดย ณ ราคาดังกล่าวจะคิดเป็น Forward PER ที่ 26x ใกล้เคียงอัตราการเติบโตของกำไรในช่วง CAGR65-67 ที่ 25 (PEG 0.9x)
ยอดนิยม
![YGG อาการหนัก! ดิ่งฟลอร์ 2 วันติด ล่าสุด CFO แจ้งขอลาออก พบโดนเอาหุ้นมาตึ๊งมากสุดในตลาด](https://www.share2trade.com/storage/News%20Today/2024/030724/YGG%20%E0%B8%AD%E0%B8%B2%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%A3%E0%B8%AB%E0%B8%99%E0%B8%B1%E0%B8%81!%20copy_0.jpg)
YGG อาการหนัก! ดิ่งฟลอร์ 2 วันติด ล่าสุด CFO แจ้งขอลาออก พบโดนเอาหุ้นมาตึ๊งมากสุดในตลาด
![ย้อนไทม์ไลน์หุ้น YGG จากอดีตราคาสุดปัง ปัจจุบันดิ่งเหว รู้หรือไม่? ตลาดหลักทรัพย์ฯ เคยถือหุ้น](https://www.share2trade.com/storage/Web%20Board/2024/July/%E0%B8%A2%E0%B9%89%E0%B8%AD%E0%B8%99%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A1%E0%B9%8C%E0%B9%84%E0%B8%A5%E0%B8%99%E0%B9%8C%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%20YGG%20copy_0.jpg)
ย้อนไทม์ไลน์หุ้น YGG จากอดีตราคาสุดปัง ปัจจุบันดิ่งเหว รู้หรือไม่? ตลาดหลักทรัพย์ฯ เคยถือหุ้น
![AOT รับแรงกระแทกอีกยาว! เลิก Duty Free ขาเข้า ฉุดรายได้ 1.4 พันลบ. โบรกฯ ชี้ราคาปัจจุบันยังไม่ใช่จุด “ซื้อ”](https://www.share2trade.com/storage/News%20Today/2024/030724/S2T%20(%E0%B9%80%E0%B8%A7%E0%B9%87%E0%B8%9A)%20AOT%20%E0%B8%A3%E0%B8%B1%E0%B8%9A%E0%B9%81%E0%B8%A3%E0%B8%87%E0%B8%81%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B9%81%E0%B8%97%E0%B8%81%E0%B8%AD%E0%B8%B5%E0%B8%81%E0%B8%A2%E0%B8%B2%E0%B8%A7!_0.jpg)
AOT รับแรงกระแทกอีกยาว! เลิก Duty Free ขาเข้า ฉุดรายได้ 1.4 พันลบ. โบรกฯ ชี้ราคาปัจจุบันยังไม่ใช่จุด “ซื้อ”
![ครึ่งแรกปี 67 พบ 14 บจ. ขายหุ้นพีพี สถาบัน-รายใหญ่ อ่วมแบกขาดทุนเพียบ WPH แชมป์ผลตอบแทนมากสุด 146%](https://www.share2trade.com/storage/News%20Today/2024/030724/S2T%20(%E0%B9%80%E0%B8%A7%E0%B9%87%E0%B8%9A)%20%E0%B8%84%E0%B8%A3%E0%B8%B6%E0%B9%88%E0%B8%87%E0%B9%81%E0%B8%A3%E0%B8%81%E0%B8%9B%E0%B8%B5%2067%20%E0%B8%9E%E0%B8%9A%2014%20%E0%B8%9A%E0%B8%88.%20%E0%B8%82%E0%B8%B2%E0%B8%A2%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B8%9E%E0%B8%B5%E0%B8%9E%E0%B8%B5_0.jpg)
ครึ่งแรกปี 67 พบ 14 บจ. ขายหุ้นพีพี สถาบัน-รายใหญ่ อ่วมแบกขาดทุนเพียบ WPH แชมป์ผลตอบแทนมากสุด 146%
![ไทยเนื้อหอม ยักษ์ไอทีระดับโลก ปักหมุดลงทุน Data Center มูลค่ากว่าแสนลบ.](https://www.share2trade.com/storage/News%20Today/2024/030724/S2T%20(%E0%B9%80%E0%B8%A7%E0%B9%87%E0%B8%9A)%20%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A2%E0%B9%80%E0%B8%99%E0%B8%B7%E0%B9%89%E0%B8%AD%E0%B8%AB%E0%B8%AD%E0%B8%A1%20%E0%B8%A2%E0%B8%B1%E0%B8%81%E0%B8%A9%E0%B9%8C%E0%B9%84%E0%B8%AD%E0%B8%97%E0%B8%B5%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B8%94%E0%B8%B1%E0%B8%9A%E0%B9%82%E0%B8%A5%E0%B8%81.jpg)