Talk of The Town
เซียนหุ้นเชียร์ 'ซื้อ' SFLEX ชี้เป้า 6.80 บ. น้ำมันดิบพุ่งไม่กระทบ - คุมต้นทุนเม็ดพลาสติกได้ดี
21 กันยายน 2566
โบรกฯ เชียร์ซื้อหุ้น SFLEX ประเมินราคาเป้าหมาย 6.80 บาท ระบุราคาพักฐานเป็นโอกาสทยอยซื้อ แม้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้น แต่กระทบต้นทุนเม็ดพลาสติกต่ำ เนื่องจากเม็ดพลาสติกล้นตลาด พร้อมคาดการณ์กำไรไตรมาส 3/66 แตะ 45-50 ล้านบาท และไตรมาส 4/66 ทะลุ 50 ล้านบาท ทำจุดสูงสุดใหม่ หนุนทั้งปียังมีอัพไซด์ ฟากผู้บริหาร "สมโภชน์ วัลยะเสวี" แย้มแนวโน้มผลงานไตรมาส 3/66 โตแกร่ง เหตุรับรู้รายได้และทยอยส่งมอบงานต่อเนื่อง มั่นใจหนุนรายได้ทั้งปีเข้าเป้าแตะ 1,800 - 1,850 ล้านบาทแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
![เซียนหุ้นเชียร์ 'ซื้อ' SFLEX.jpg](https://www.share2trade.com/storage/PressIOS/2023/September/%E0%B9%80%E0%B8%8B%E0%B8%B5%E0%B8%A2%E0%B8%99%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B9%80%E0%B8%8A%E0%B8%B5%E0%B8%A2%E0%B8%A3%E0%B9%8C%20%27%E0%B8%8B%E0%B8%B7%E0%B9%89%E0%B8%AD%27%20SFLEX.jpg)
บทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุถึง บริษัท สตาร์เฟล็กซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SFLEX โดยคงแนะนำ “ซื้อ” และให้ราคาเป้าหมาย 6.80 บาท อิงวิธี DCF (WACC 5.9% และ Terminal growth 3%) Forward PE ต่ำเพียง 15 เท่า (คิดเป็น -1.25 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน) ราคาที่พักฐานลงมาเพราะความกังวลต่อราคาน้ำมัน จึงเป็นโอกาสทยอยสะสมอีกครั้ง
"ราคาหุ้น SFLEX พักฐาน เนื่องจากความกังวลต่อราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นอาจส่งผลต่อปัจจัยพื้นฐาน อย่างไรก็ดี ประเมินว่าผลกระทบดังกล่าวต่อผลการดำเนินงานไตรมาส 3 –4 ต่ำมาก โดยต้นทุนเม็ดพลาสติกของ SFLEX ปรับเพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่ำมาก เมื่อเทียบกับราคาน้ำมัน ขณะเดียวกัน ค่าสหสัมพันธ์ในช่วงปีที่ผ่านมา ยิ่งสะท้อนความสัมพันธ์ที่ต่ำของราคาน้ำมันกับเม็ดพลาสติก เนื่องจากอุปทานเม็ดพลาสติกที่ล้นตลาด และสถานการณ์นี้จะยังคงอยู่ต่อไปในปี 2567 เราประเมินเบื้องต้น คาดกำไรไตรมาส 3/2566 ไว้ในกรอบ 45–50 ล้านบาท และคาดกำไรไตรมาส 4/2566 จะเดินหน้าทำจุดสูงสุดใหม่ที่มากกว่า 50 ล้านบาท จาก ภาษีจ่ายที่จะลดลง (รับประโยชน์จาก BOI) ยอดขายสินค้าอุปโภค บริโภค ที่คาดจะแข็งแกร่งใน 4Q66 และเริ่มรับรู้รายได้จาก JV ที่เวียดนาม ยังคงแนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 6.80 บาท ราคาหุ้นที่พักฐานเนื่องจากความกังวลมากเกินไป เป็นโอกาสสะสมอีกครั้งที่ราคาถูกลง"
อีกทั้งอัพเดทดีล JV ที่เวียดนามล่าช้าในเรื่องของเอกสารกับทางราชการของเวียดนาม เราคาดว่าเอกสารต่างๆ จะครบถ้วนไตรมาส 4/2566 ทำให้ประมาณการรายได้จาก JV ในปี 2566 มี Downside อย่างไรก็ดีประมาณการกำไรหลักของ SFLEX มี Upside หลังจากที่กำไรไตรมาส 2/2566 ดีกว่าคาดมาก สุทธิแล้วเราประเมินว่ากำไรปี 2566 ยังมี Upside อีกเล็กน้อย
ด้าน ดร.สมโภชน์ วัลยะเสวี ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท สตาร์เฟล็กซ์ จำกัด (มหาชน) (SFLEX) ผู้ผลิตและจำหน่ายบรรจุภัณฑ์พลาสติกชนิดอ่อนชั้นนำในประเทศ เปิดเผยถึง แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2566 คาดว่าจะสามารถเติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับยอดคำสั่งซื้อและทยอยส่งมอบสินค้าอย่างต่อเนื่อง อีกทั้ง มีระบบบริหารจัดการวัตถุดิบอย่างเป็นระบบร่วมกับ supplier ทั้งในและต่างประเทศไว้อย่างดี ทำให้สามารถดำเนินงานได้ตามแผนงานที่วางไว้
"ในส่วนภาพรวมทั้งปี 2566 บริษัทฯ วางเป้าหมายรายได้อยู่ที่ประมาณ 1,800 - 1,850 ล้านบาท เติบโตต่อเนื่องจากปีก่อน ซึ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากกลยุทธ์การขยายตลาดเชิงรุกในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ให้มาร์จิ้นสูง อีกทั้งการวางแผนบริหารพอร์ตสินค้าอย่างมีประสิทธิภาพ ประกอบกับกำลังการผลิตที่สูงขึ้นจะช่วยลดต้นทุนคงที่ต่อหน่วยอีกด้วย" ดร.สมโภชน์กล่าว
![เซียนหุ้นเชียร์ 'ซื้อ' SFLEX.jpg](https://www.share2trade.com/storage/PressIOS/2023/September/%E0%B9%80%E0%B8%8B%E0%B8%B5%E0%B8%A2%E0%B8%99%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B9%80%E0%B8%8A%E0%B8%B5%E0%B8%A2%E0%B8%A3%E0%B9%8C%20%27%E0%B8%8B%E0%B8%B7%E0%B9%89%E0%B8%AD%27%20SFLEX.jpg)
บทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุถึง บริษัท สตาร์เฟล็กซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SFLEX โดยคงแนะนำ “ซื้อ” และให้ราคาเป้าหมาย 6.80 บาท อิงวิธี DCF (WACC 5.9% และ Terminal growth 3%) Forward PE ต่ำเพียง 15 เท่า (คิดเป็น -1.25 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน) ราคาที่พักฐานลงมาเพราะความกังวลต่อราคาน้ำมัน จึงเป็นโอกาสทยอยสะสมอีกครั้ง
"ราคาหุ้น SFLEX พักฐาน เนื่องจากความกังวลต่อราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นอาจส่งผลต่อปัจจัยพื้นฐาน อย่างไรก็ดี ประเมินว่าผลกระทบดังกล่าวต่อผลการดำเนินงานไตรมาส 3 –4 ต่ำมาก โดยต้นทุนเม็ดพลาสติกของ SFLEX ปรับเพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่ำมาก เมื่อเทียบกับราคาน้ำมัน ขณะเดียวกัน ค่าสหสัมพันธ์ในช่วงปีที่ผ่านมา ยิ่งสะท้อนความสัมพันธ์ที่ต่ำของราคาน้ำมันกับเม็ดพลาสติก เนื่องจากอุปทานเม็ดพลาสติกที่ล้นตลาด และสถานการณ์นี้จะยังคงอยู่ต่อไปในปี 2567 เราประเมินเบื้องต้น คาดกำไรไตรมาส 3/2566 ไว้ในกรอบ 45–50 ล้านบาท และคาดกำไรไตรมาส 4/2566 จะเดินหน้าทำจุดสูงสุดใหม่ที่มากกว่า 50 ล้านบาท จาก ภาษีจ่ายที่จะลดลง (รับประโยชน์จาก BOI) ยอดขายสินค้าอุปโภค บริโภค ที่คาดจะแข็งแกร่งใน 4Q66 และเริ่มรับรู้รายได้จาก JV ที่เวียดนาม ยังคงแนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 6.80 บาท ราคาหุ้นที่พักฐานเนื่องจากความกังวลมากเกินไป เป็นโอกาสสะสมอีกครั้งที่ราคาถูกลง"
อีกทั้งอัพเดทดีล JV ที่เวียดนามล่าช้าในเรื่องของเอกสารกับทางราชการของเวียดนาม เราคาดว่าเอกสารต่างๆ จะครบถ้วนไตรมาส 4/2566 ทำให้ประมาณการรายได้จาก JV ในปี 2566 มี Downside อย่างไรก็ดีประมาณการกำไรหลักของ SFLEX มี Upside หลังจากที่กำไรไตรมาส 2/2566 ดีกว่าคาดมาก สุทธิแล้วเราประเมินว่ากำไรปี 2566 ยังมี Upside อีกเล็กน้อย
ด้าน ดร.สมโภชน์ วัลยะเสวี ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท สตาร์เฟล็กซ์ จำกัด (มหาชน) (SFLEX) ผู้ผลิตและจำหน่ายบรรจุภัณฑ์พลาสติกชนิดอ่อนชั้นนำในประเทศ เปิดเผยถึง แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2566 คาดว่าจะสามารถเติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับยอดคำสั่งซื้อและทยอยส่งมอบสินค้าอย่างต่อเนื่อง อีกทั้ง มีระบบบริหารจัดการวัตถุดิบอย่างเป็นระบบร่วมกับ supplier ทั้งในและต่างประเทศไว้อย่างดี ทำให้สามารถดำเนินงานได้ตามแผนงานที่วางไว้
"ในส่วนภาพรวมทั้งปี 2566 บริษัทฯ วางเป้าหมายรายได้อยู่ที่ประมาณ 1,800 - 1,850 ล้านบาท เติบโตต่อเนื่องจากปีก่อน ซึ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากกลยุทธ์การขยายตลาดเชิงรุกในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ให้มาร์จิ้นสูง อีกทั้งการวางแผนบริหารพอร์ตสินค้าอย่างมีประสิทธิภาพ ประกอบกับกำลังการผลิตที่สูงขึ้นจะช่วยลดต้นทุนคงที่ต่อหน่วยอีกด้วย" ดร.สมโภชน์กล่าว
ยอดนิยม
![YGG อาการหนัก! ดิ่งฟลอร์ 2 วันติด ล่าสุด CFO แจ้งขอลาออก พบโดนเอาหุ้นมาตึ๊งมากสุดในตลาด](https://www.share2trade.com/storage/News%20Today/2024/030724/YGG%20%E0%B8%AD%E0%B8%B2%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%A3%E0%B8%AB%E0%B8%99%E0%B8%B1%E0%B8%81!%20copy_0.jpg)
YGG อาการหนัก! ดิ่งฟลอร์ 2 วันติด ล่าสุด CFO แจ้งขอลาออก พบโดนเอาหุ้นมาตึ๊งมากสุดในตลาด
![ย้อนไทม์ไลน์หุ้น YGG จากอดีตราคาสุดปัง ปัจจุบันดิ่งเหว รู้หรือไม่? ตลาดหลักทรัพย์ฯ เคยถือหุ้น](https://www.share2trade.com/storage/Web%20Board/2024/July/%E0%B8%A2%E0%B9%89%E0%B8%AD%E0%B8%99%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A1%E0%B9%8C%E0%B9%84%E0%B8%A5%E0%B8%99%E0%B9%8C%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%20YGG%20copy_0.jpg)
ย้อนไทม์ไลน์หุ้น YGG จากอดีตราคาสุดปัง ปัจจุบันดิ่งเหว รู้หรือไม่? ตลาดหลักทรัพย์ฯ เคยถือหุ้น
![AOT รับแรงกระแทกอีกยาว! เลิก Duty Free ขาเข้า ฉุดรายได้ 1.4 พันลบ. โบรกฯ ชี้ราคาปัจจุบันยังไม่ใช่จุด “ซื้อ”](https://www.share2trade.com/storage/News%20Today/2024/030724/S2T%20(%E0%B9%80%E0%B8%A7%E0%B9%87%E0%B8%9A)%20AOT%20%E0%B8%A3%E0%B8%B1%E0%B8%9A%E0%B9%81%E0%B8%A3%E0%B8%87%E0%B8%81%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B9%81%E0%B8%97%E0%B8%81%E0%B8%AD%E0%B8%B5%E0%B8%81%E0%B8%A2%E0%B8%B2%E0%B8%A7!_0.jpg)
AOT รับแรงกระแทกอีกยาว! เลิก Duty Free ขาเข้า ฉุดรายได้ 1.4 พันลบ. โบรกฯ ชี้ราคาปัจจุบันยังไม่ใช่จุด “ซื้อ”
![ครึ่งแรกปี 67 พบ 14 บจ. ขายหุ้นพีพี สถาบัน-รายใหญ่ อ่วมแบกขาดทุนเพียบ WPH แชมป์ผลตอบแทนมากสุด 146%](https://www.share2trade.com/storage/News%20Today/2024/030724/S2T%20(%E0%B9%80%E0%B8%A7%E0%B9%87%E0%B8%9A)%20%E0%B8%84%E0%B8%A3%E0%B8%B6%E0%B9%88%E0%B8%87%E0%B9%81%E0%B8%A3%E0%B8%81%E0%B8%9B%E0%B8%B5%2067%20%E0%B8%9E%E0%B8%9A%2014%20%E0%B8%9A%E0%B8%88.%20%E0%B8%82%E0%B8%B2%E0%B8%A2%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B8%9E%E0%B8%B5%E0%B8%9E%E0%B8%B5_0.jpg)
ครึ่งแรกปี 67 พบ 14 บจ. ขายหุ้นพีพี สถาบัน-รายใหญ่ อ่วมแบกขาดทุนเพียบ WPH แชมป์ผลตอบแทนมากสุด 146%
![ไทยเนื้อหอม ยักษ์ไอทีระดับโลก ปักหมุดลงทุน Data Center มูลค่ากว่าแสนลบ.](https://www.share2trade.com/storage/News%20Today/2024/030724/S2T%20(%E0%B9%80%E0%B8%A7%E0%B9%87%E0%B8%9A)%20%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A2%E0%B9%80%E0%B8%99%E0%B8%B7%E0%B9%89%E0%B8%AD%E0%B8%AB%E0%B8%AD%E0%B8%A1%20%E0%B8%A2%E0%B8%B1%E0%B8%81%E0%B8%A9%E0%B9%8C%E0%B9%84%E0%B8%AD%E0%B8%97%E0%B8%B5%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B8%94%E0%B8%B1%E0%B8%9A%E0%B9%82%E0%B8%A5%E0%B8%81.jpg)