เจ๊จิ๋ม..สายเถื่อน 28-11-23

28 พฤศจิกายน 2566

เจ๊จิ๋ม..สายเถื่อน 28-11-23

28-11-23 สวัสดีพี่น้องชาวไทย "เจ๊จิ๋ม" มารายงานตัว ณ ที่เก่าเวลาเดิม www.share2trade.com เปิดอ่านได้เลยเวลา 7.30 น.มีเรื่องเด็ดๆ โดนๆ มาเม้าท์กันให้สนั่นวงการลงทุนของพวกเรากันเถอะ

***เมื่อคืนไปลอยกระทงที่ไหนกันมาบ้างจ๊ะแฟนคลับจ๋า เจ๊จิ๋มไม่ได้ไปไหนไกลอยู่แถวๆ สะพานพุทธสนุกดีเดินกิน-เที่ยว-ลอยกระทง เพื่อลอยเคราะห์ ลอยโศกทิ้งไป..จากนี้ขอให้มีแต่สิ่งดีๆ เงินทองไหลมาเทมา หุ้นที่ลงทุนอยู่ก้อขอให้มีกำไรทุกตัว

***มีรายงานเรื่อง MSCI ประกาศรายชื่อหุ้นถูกคัดเข้าและออกมีผล ราคาปิดวันที่ 30 พ.ย.23 ครั้งนี้กูรูหุ้นประเมินว่าจะมีเม็ดเงินออกราว 100 ล้านดอลลาร์
- MSCI Global Standard Index หุ้นถูกคัดเข้า : ไม่มี // ส่วนหุ้นถูกคัดออก : BGRIM,EGCO, RATCH
-MSCI Small cap Index +หุ้นถูกคัดเข้า : BGRIM, EGCO, RATCH //ส่วนหุ้นถูกคัดออก : ACE, ASK, KEX, ONEE, RAM, SABUY, TTA, TFG, VIBHA

***โครงการ "eRefund" ช้อปดีมีคืนภาษี 50,000 บาท เอ็กซ์ตร้าเพิ่มรายการใช้จ่ายเพื่อการท่องเที่ยว "ตั๋วเครื่องบิน-ค่าโรงแรม-ค่าไกด์-ค่ารถนำเที่ยว" ได้สิทธิด้วย เตรียมชงเข้า ครม.วันที่ 28 พ.ย.นี้ โดยจะเริ่มใช้จ่ายได้ 1 ม.ค.-15 ก.พ. 2567 รวม 46 วัน เผยยอดใช้สิทธิลดหย่อนภาษีและบริการได้ทุกรายการที่ออกใบกำกับภาษีอิเล็กทรอนิกส์ ยกเว้น "Negative List" 7 ประเภท "เติมน้ำมัน" ไม่ได้

***มีการประเมินว่าหากมาตรการ e-Refund มีการรวม ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับตั๋วเครื่องบิน-ค่าโรงแรม-ค่าไกด์-ค่ารถนำเที่ยวได้จริงจะเป็นประโยชน์โดยตรงต่อกลุ่มท่องเที่ยว โดยคาดว่าคนจะใช้ในส่วนของค่าโรงแรมและเลือกเดินทางโดยใช้รถยนต์มากกว่า ทั้งนี้มองว่า e-Refund อาจจะได้ประโยชน์ไม่เยอะมากเท่าโครงการเราเที่ยวด้วยกันที่เคยมี เพราะช่วงระยะเวลาที่ให้ใช้ได้น้อยกว่า ขณะที่วงเงินรวมรอบนี้ให้มากกว่า โดยโครงการเราเที่ยวด้วยกันได้ส่วนลดค่าห้องพักที่ 40% ไม่เกิน 3,000 บาท (คิดเป็นวงเงินรวม 1.2 แสนล้านบาท อิงจากจำนวนผู้ใช้ 40 ล้านคน และได้ส่วนลดสูงสุด 3,000 บาท) แต่ e-Refund 5 หมื่นบาท ได้ส่วนลดตาม ฐานภาษีที่ 5-35% บาท (คิดเป็นวงเงินรวม 1.75 แสนล้านบาท อิงจากจำนวนผู้ใช้ 10 ล้านคนตามจำนวนคนที่เสียภาษี และได้ส่วนลดสูงสุด 17,500 บาท อิงจากฐานภาษี 35% จากวงเงิน 50,000 บาท)

***หุ้นที่จะได้รับประโยชน์จากมาก-น้อยเรียงตามสัดส่วนรายได้ในประเทศไทยจาก มาก-น้อยคือ ERW (88%), CENTEL (80%), MINT (15%) และ SHR (5%) เซียนหุ้นชื่อว่า e-Refund จะช่วยได้บ้าง ดีกว่าไม่มีมาตรการอื่นมาช่วยเหลือท่องเที่ยวเลย เพราะกลุ่มท่องเที่ยวเผชิญกับจำนวนนักท่องเที่ยว จีนที่น้อยกว่าคาด

***มีมุมมองเกี่ยวกับ EA ที่อยากเอามาเล่าให้แฟนคลับรู้! หลังการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา มีประเด็นสำคัญดังนี้
1) ผู้บริหารคาดรายได้ปี 2024E โตราว +20% YoY (เราคาด +15%) หลักๆมาจากการขายรถ CEV (commercial electric vehicle) ชดเชยรายได้จากธุรกิจพลังงานหมุนเวียนที่ลดลง ซึ่งคาดยอดส่งมอบ CEV ที่ 2,500-3,000 คันใน 2023E (9M23 = 2,079 คัน), อย่างน้อย 3,300 คันใน 2024E และ 2025E/26E ที่ 5,600/8,000 คัน ตามลำดับ ทั้งนี้ตั้งแต่ในปี 2024E จะเริ่มเห็นการส่งมอบหลักไปที่ E-Truck มากขึ้น

2) บริษัทมุ่งสู่ธุรกิจ Bio-PCM เพื่อรองรับความต้องการใช้ PCM (Phase Change Material) ใน ธุรกิจก่อสร้าง, สิ่งทอ และพลาสติก โดยเน้นไปที่ตลาดต่างประเทศรวมถึงการ ผลิต Bio-jet fuel เพื่อใช้ในอุตสาหกรรม Aviation ที่มองว่ามีความต้องการสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคาดจะเริ่มรับรู้รายได้ภายใน 2024Eคงประมาณการกำไรปี 2023E/24E อยู่ที่ 8.2/9.2 พันล้านบาท โต +8%/+13% YoY โดยกำไร 9M23 คิดเป็น 74% ต่อประมาณการทั้งปีของเรา จากคาดรถที่ส่งมอบรถ CEV ที่ราว 2.8 พันคันในปี 2023E แนวโน้ม 4Q23E คาดกำไรทรงตัว QoQ แต่อ่อน ตัว YoY จากรายได้ธุรกิจขายไฟฟ้าทรงตัว QoQ จากปัจจัยฤดูกาลที่ความเข้มของแสงดีกว่าใน 3Q23 ถูกชดเชยด้วยค่า ft ที่ปรับลง

***ราคาหุ้นของ EA underperform SET ที่ -18%/-38% ในช่วง 3 และ 12 เดือนที่ผ่านมา จากข่าวสัญญาการซื้อขายไฟฟ้าพลังงานลมของบริษัทในเครือ และการส่งมอบรถ CEV ที่ล่าช้าตั้งแต่ 2Q23 แนะนำ “ซื้อ” จาก valuation ที่ปัจจุบันเทรดอยู่ในระดับที่ต่ำ เทียบกับผลการดำเนินงาน 2024E คิดเป็น PER ที่ 19x เทียบกับ 5-yr avg. ที่ 36x

***มาดูมุมมองจากเซียนหุ้นค่ายอื่นกับมุมมองราคาหุ้น EA
-BYD ราคาเป้าหมาย 84.00 บาท แนะนำ Buy
-DAOLSEC ราคาเป้าหมาย 70.00 บาท แนะนำ Buy
-YUANTA ราคาเป้าหมาย 50.50 บาท แนะนำ Trading Buy
-UOBKHST ราคาเป้าหมาย 81.00 บาท แนะนำ Buy
-TNS ราคาเป้าหมาย 80.00 บาท แนะนำ Buy