"เซียนฮง" ยิ้ม!รับปันผล-ส่วนต่างราคาหุ้น IVL

by.พูเมซ่า

ภาพรวมตลาดหุ้นไทยในช่วง 2 สัปดาห์สุดท้ายของปี 2566 ดัชนีเริ่มกระเตื้องขึ้นมาได้บ้าง ด้านบล.ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินว่า ยังคงมองว่า SET Index มีโอกาสฟื้นตัวในครึ่งเดือนหลัง ภาพระยะกลาง-ยาวเรายังมีมุมมองค่อนไปในเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทยในปีหน้าที่มีลุ้นกลับมา Outperform หุ้นโลกได้จากแนวโน้มเศรษฐกิจที่จะทยอยเร่งตัวใน 4Q23 ต่อเนื่องปี 2024 ขณะที่ Valuation อยู่ในโซนไม่แพงทั้งในแง่ PER ที่ 14.6 เท่าและ EY Gap ราว 4% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต สะท้อนว่าอยู่ในระดับที่น่าสนใจ

กลยุทธ์ : เลือกหุ้นที่โมเมนตัมกำไร 4Q23-2024 แข็งแกร่งและ PER/PBV ต่ำเทียบกับ Pre-Covid // รอจังหวะสะสมเพิ่มจังหวะดัชนีปรับลงเข้าหาระดับ 1,350 จุดหรือต่ำกว่า และหุ้นเด่นเดือน ธ.ค.: CPN, GPSC, SJWD, TIDLOR, TU

ทั้งนี้จากการรวบรวมข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในส่วนการปิดสมุดทะเบียนรายชื่อผู้ถือหุ้นIVL หรือ บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) ล่าสุด ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน 2566 พบว่าจำนวนการถือครองหุ้นของกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่มีการเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในส่วนของ"เซียนฮง" หรือ "สถาพร งามเรืองพงศ์"ได้มีการกลับมาถือหุ้น IVL อีกครั้งหลังจากที่ปี 2565ได้ลดการถือครองหุ้น  โดยถือหุ้นล่าสุดได้เข้ามาถือหุ้นรวดเดียว จำนวน  22,450,000 หุ้นคิดเป็น 0.40% จากการปิดสมุดทะเบียนรายชื่อผู้ถือหุ้นครั้งก่อนไม่ปราฎรายชื่อผู้ถือหุ้น

รวมทั้งกลุ่มนักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศ ได้เพิ่มสัดส่วนการถือครองไม่ว่าจะเป็น สำนักงานประกันสังคม(สปส.) ถือหุ้น 83,186,100 หุ้นคิดเป็น1.48% จากเดิมถือหุ้น 82,696,100 หุ้นคิดเป็น 1.47%

รวมถึงกลุ่มสถาบันที่เป็นนอมินีต่างประเทศได้เพิ่มสัดส่วนถือหุ้นเช่นกัน ได้แก่ SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED ถือหุ้นเพิ่มเป็น 83,948,792หุ้น คิดเป็น 1.50% จากเดิมที่ถือครอง 71,768,292หุ้น คิดเป็น 1.28% และSTATE STREET EUROPE LIMITEDถือหุ้นเพิ่มเป็น 55,256,607 หุ้นคิดเป็น 0.98%จากเดิมที่เคยถือ 53,298,119หุ้น คิดเป็น0.95%

รายชื่อผู้ถือหุ้น 30 พ.ย. 66

ทั้งนี้ คณะกรรมการบริษัท  IVL ได้มีมติให้จ่ายปันผลเป็นเงินสด ซึ่งวันกำหนดรายชื่อผู้มีสิทธิได้รับปันผล (Record date)เป็นวันที่ 30 พฤศจิกายน 2566 โดยอัตราการจ่ายปันผลเป็นเงินสด 0.25 บาทต่อหุ้น มูลค่าที่ตราไว้ (Par)1บาท และวันที่จ่ายปันผลวันที่ 14 ธันวาคม 2566 และเป็นการจ่ายปันผลจากงวดดำเนินงานวันที่ 1 กรกฎาคม 2566 ถึงวันที่ 30 กันยายน 2566

ขณะที่การเคลื่อนไหวราคาหุ้น IVLในเดือนธันวาคม 2566 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 6.12% จากราคา 24.50 บาท เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 26 บาท โดยราคาเคยปรับตัวขึ้นไปสูงสุดที่ 26.50 บาท และต่ำสุดที่ 24.20 บาท

จากข้อมูลดังกล่าว กลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ที่ได้เพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้นในครั้งนี้ ก็ย่อมได้รับผลตอบแทนจากเงินปันผล และหากยังถือลงทุนถึงปัจจุบันก็ย่อมได้รับผลตอบแทนจากส่วนต่างราคาหุ้นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอีกด้วย

ด้านบล.ทิสโก้ ได้เผยแพร่บทวิเคราะห์หุ้น IVL โดยแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 34.00 บาท เนื่องจากภาพรวมที่ท้าทายสำหรับ 4Q23Fคาดว่า IVL จะเผชิญกับความท้าทายอย่างต่อเนื่องใน 4Q23 อัตรากำไรของ Integrate PET ภายในกลุ่ม PET ที่รวมและ MEG-อีเทนในกลุ่ม IOD ต่างก็รักษา QTD ที่ระดับต่ำไว้ได้ นอกจากนี้เรายังตั้งธงว่ามีการปรับฐาน 43% QoQ ที่เห็นได้ชัดเจนใน MTBE Margin QTD นอกจากนี้ การไม่มีกำไรจากสินค้าคงคลังและรายได้จากประกันภัย (350 ล้านบาท) อาจส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ

คงคำแนะนำ “ซื้อ”สำหรับ IVL ไว้สำหรับกลยุทธ์ระยะยาว โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 34.00 บาท อิงจาก EV/EBITDA หลักในช่วงกลางปี 2024 ที่ 8.4 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยของ Alpek, เคมีภัณฑ์ของเอเชีย และบริษัทในกลุ่มลดแรงตึงผิวในระดับโลก และความเสี่ยงเชิงลบที่สำคัญ: อัตรากำไรขั้นต้นอ่อนตัวและการหยุดชะงักโดยไม่ได้วางแผนไว้