วิเคราะห์ หุ้น McDonald's เมื่อตะวันออกกลางเดือด กดดันผลงาน

McDonald's อีกหนึ่งธุรกิจยอดนิยมในหลายประเทศ ด้วยความอร่อยของแฮมเบอร์เกอร์ ทำให้ลูกค้าเข้าไปใช้บริการไม่ขาดสาย โดยทุกวันนี้มีร้านแมคโดนัลด์กว่า 36,000 สาขา ในกว่า 100 ประเทศทั่วโลก และในแต่ละวันให้บริการลูกค้ากว่า 69 ล้านคน



ล่าสุดรายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2567 (งวดบัญชีเดือน ม.ค.-มี.ค.2567) มีรายได้อยู่ที่ 6.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เติบโต 4.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 3.7% จากไตรมาสก่อน และมีกำไรสุทธิ 1.93 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เติบโต 7.10% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 5.34% จากไตรมาสก่อน

ขณะที่นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) มีความเห็นว่า McDonald's Corporation (MCD: US) ไตรมาส 1/2567 มีรายได้อยู่ที่ระดับดังกล่าว ถือว่าใกล้เคียงกับคาดการณ์ของ Bloomberg

โดยการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (Same-store sales growth) ทั่วโลกในไตรมาสล่าสุดบวกที่ 1.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นำโดยตลาดสหรัฐฯ บวกที่ระดับ 2.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
 แต่อย่างไรก็ดีการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม ทั่วโลกในช่วงไตรมาส 1/2566 เป็นบวกที่ 12.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

โดยการเติบโตของยอดขายที่ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญเป็นผลจากสงครามในภูมิภาคตะวันออกกลาง และกระแสผู้บริโภคที่ลดการรับประทานอาหารที่ร้าน แม้ว่ายอดใช้จ่ายเฉลี่ยต่อใบเสร็จปรับขึ้นจากการขึ้นราคาขาย
ส่วนกำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ 2.66 ดอลลาร์ เติบโต 8.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 5% จากไตรมาสก่อน ต่ำกว่าคาดการณ์ของ Bloomberg ที่ระดับ 2.72 ดอลลาร์

ด้านอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 55.7% ปรับลงจากระดับ 57% ในไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไรสุทธิ (NPM) อยู่ที่ 31.3% ปรับลงจากระดับ 31.8%

ทั้งนี้ในแถบตะวันออกกลางยังไม่ฟื้น โดย MCD เปิดเผยว่า SSSG ในสหรัฐฯ เดือน เม.ย. ไม่เติบโตเทียบปีที่แล้ว สะท้อนให้เห็นถึงภาวะผู้บริโภคลดการใช้จ่ายกับร้านอาหาร อักทั้ง MCD คาดว่ายอดขายในภูมิภาคตะวันออกกลางจะไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ จนกว่าสถานการณ์สงครามจะสิ้นสุดลง

Bloomberg คาดการณ์รายได้ของ MCD ในปี 2567 จะอยู่ที่ 2.67 หมื่นล้านดอลลาร์ เติบโต 4.8% จากปีก่อน และปี 2568 คาดเพิ่มมาอยู่ที่ 2.83 หมื่นล้านดอลลาร์ เติบโต 5.8% จากปี 2567 และคาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2567 อยู่ที่ 12.20 ดอลลาร์ เติบโต 5.5% และปี 2568 เพิ่มเป็น 13.30 ดอลลาร์ เติบโต 9% จากปีก่อนหน้า 

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ใน Bloomberg Consensus ให้คำแนะนำหุ้น MCD: US เป็น “ซื้อ” Rating อยู่ที่ 4.43 จากคะแนนเต็ม 5 ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 314.30 ดอลลาร์สหรัฐฯ