รายงานพิเศษ : FM บุกตลาดส่งออกไก่แปรรูป ตั้งเป้า 3 ปีขึ้น Top 5 ของอุตสาหกรรม

“ไก่แปรรูป” ยังเติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะตลาดส่งออกทั้งในเอเชียและยุโรป  ส่งผลดีต่อธุรกิจของ บริษัท ฟู้ดโมเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ FM ที่ผลิตภัณฑ์หลักของบริษัท ประกอบไปด้วยชิ้นส่วนไก่ชำแหละ และผลิตภัณฑ์ไก่แปรรูปปรุงสุก  ตั้งเป้าภายใน 3 ปี ขึ้นเป็น Top 5  ของอุตสาหกรรม

จากข้อมูลกระทรวงพาณิชย์ ระบุว่า ในช่วง 4 เดือนแรกของปี 2567 การส่งออกไก่ของไทยโดยรวมเติบโต 9% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยส่งออกไก่แช่เย็นและแช่แข็งเติบโต 6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนอยู่ที่ 1.52 หมื่นล้านบาท ส่วนไก่แปรรูปปรุงสุกเติบโต 11% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนอยู่ที่ 3.28 หมื่นล้านบาท และประเทศไทยเป็นผู้ส่งออกไก่แปรรูป หรือ ไก่ Cook-added Value (CAV Products) รายใหญ่ที่สุดของโลก โดยมีสัดส่วน 26% ของปริมาณสินค้าไก่แปรรูปทั่วโลก

บริษัท ฟู้ดโมเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ FM ผู้ประกอบธุรกิจการลงทุนถือหุ้นบริษัทอื่น (Holding Company) ปัจจุบันมีการลงทุนเฉพาะธุรกิจหลัก คือ ผลิตและจำหน่ายไก่ชำแหละ และธุรกิจผลิต และจำหน่ายชิ้นส่วนไก่แปรรูปปรุงสุก (CAV Products) โดยผลิตภัณฑ์หลักของบริษัท ประกอบไปด้วยชิ้นส่วนไก่ชำแหละ และผลิตภัณฑ์ไก่แปรรูปปรุงสุก (CAV Products) รวมถึงผลพลอยได้จากการชำแหละไก่ มีกลุ่มลูกค้าไฮเอนด์ และเน้นตลาดส่งออก เป็นหลัก

 เปิดกลยุทธ์สร้างการเติบโต

นายณัฐพล ดุษฎีโหนด ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร FM เปิดเผยว่า ปัจจุบัน FM เปิดดำเนินการมาแล้ว 47 ปี กลยุทธ์หลักที่จะสร้างการเติบโต ประกอบด้วย 1.เน้นการสร้างมูลค่าเพิ่มของผลิตภัณฑ์ไก่แปรรูป ซึ่งสร้างอัตรากำไรที่สูง ควบคู่กับการสรรหาเทคโนโลยีและนวัตกรรมใหม่ๆ ในการผลิตที่ทันสมัย เป็นที่นิยมและดีต่อสุขภาพอย่างสม่ำเสมอ เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้บริโภคร่วมกับลูกค้าของบริษัทฯ ทำให้สามารถขายสินค้าได้ในราคาที่มีกำไรที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

2.วางแผนการผลิตเพื่อให้สามารถใช้ประโยชน์สูงสุดจากทุกส่วนของไก่และไม่มีส่วนสูญเสียจากกระบวนการผลิต (Zero Wasted) ทำให้สามารถเพิ่มอัตรากำไรที่ดีขึ้นจากการเพิ่มมูลค่าให้กับ Waste และมีแผนขยายสู่ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง ซึ่งจะยกระดับอัตรากำไรให้ดียิ่งขึ้น และ 3.ขยายฐานลูกค้าไปยังภูมิภาคใหม่ๆ และรักษาฐานลูกค้าปัจจุบัน โดยการรักษามาตรฐานในการผลิตผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพ หลากหลาย และมีมูลค่าเพิ่ม เพื่อผลประกอบการที่เติบโตอย่างยั่งยืน

จุดเด่นของ FM

เนื่องจากพื้นฐานธุรกิจที่มีการเติบโตต่อเนื่อง โดยจากผลประกอบการในช่วง 3 ปี (2564 – 66) ที่ผ่านมามีรายได้เติบโตเฉลี่ย 18% และในไตรมาส 1/2567 มีรายได้รวม 1,737 ล้านบาท เติบโต 23% ฐานะการเงิน และกระแสเงินสดแข็งแกร่ง มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ต่ำ ซึ่งเมื่อรวมกับเงินทุนที่ได้รับจากการระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์แล้ว จะมีฐานทุนที่พร้อมต่อยอดธุรกิจจากการเพิ่มมูลค่าชิ้นส่วนไก่ได้อีกมาก

ที่สำคัญ คือ FM อยู่ในกลุ่มธุรกิจอาหาร (Food Focus) เน้นไก่แปรรูปปรุงสุก ซึ่งเติบโตต่อเนื่อง และมีอัตรากำไรสูงกว่าเนื้อไก่ดิบถึง 3 เท่า และที่สำคัญ คือ ราคาไม่ผันผวน เพราะเป็นสินค้า Make To Order นอกจากนี้ มีนโยบายจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นไม่น้อยกว่า 40% ของกำไรสุทธิ FM จึงมีคุณสมบัติเป็นหุ้นไฮบริด ทั้ง Growth Stock และ Dividend Stock

ปักธงปี 67 เติบโตต่อเนื่อง

ปี 2567 เชื่อว่าผลการดำเนินงานจะเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องจากปี 2566 ที่มีรายได้รวม 5,782.16 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิ 254.69 ล้านบาท เพราะด้วยสินค้าของ FM เป็นสินค้าในกลุ่มพร้อมทาน (Ready to Eat) สอดรับกับพฤติกรรมของผู้บริโภคในปัจจุบัน ที่เน้นความคล่องตัว ความสะดวก จึงเป็นที่นิยม และด้วยแผนการขยายตลาดใหม่ในตะวันออกกลาง และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ซึ่งเป็นตลาดที่มีศักยภาพสูงมาก ปัจจุบันที่ UAE มีลูกค้าแล้ว 2-3 ราย

หวัง 3 ปีขึ้นTop 5 ของไทย

หลังเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ FM ตั้งเป้าหมายรายได้เติบโตก้าวกระโดด ทั้งแบบ Organic และ Inorganic ใน 3 ปีข้างหน้า รวมทั้งการเป็นผู้ผลิตและส่งออกไก่แปรรูปปรุงสุก Top 5 ของประเทศ (ในแง่ของปริมาณการส่งออกที่ประมาณ 36,000 ตันต่อปี) จากปัจจุบันอยู่ที่ระดับ Top 10 ของประเทศไทย และการเพิ่มสัดส่วนรายได้ส่งออกไก่แปรรูปปรุงสุกเพิ่มขึ้นเป็น 65% จากปัจจุบันที่มีสัดส่วนราว 50% ซึ่งสินค้าในกลุ่มนี้ เป็นสินค้าที่มีมาร์จิ้นสูงกว่าเนื้อไก่ดิบถึง 3 เท่า โดยอัตรากำไรขั้นต้นของไก่แปรรูปปรุงสุกอยู่ที่ 26%

โดยปัจจุบัน บริษัทฯ มีสัดส่วนการส่งออกไก่แปรรูปปรุงสุกไปในสหภาพยุโรป (EU) 30%, ประเทศญี่ปุ่น 32%, ประเทศจีน 22% ส่วนที่เหลือจะเป็นประเทศอื่นๆ ซึ่งบริษัทฯ มีการส่งออกไปในกว่า 10 ประเทศ ขณะเดียวกัน สัดส่วนการส่งออกรวมจะเพิ่มเป็น 65% จากปัจจุบันอยู่ที่ 53%

โบรกฯ แนะซื้อ เคาะเป้า 8.30 - 8.90 บาท

ขณะที่โบรกเกอร์ชื่อดังอย่าง บริษัทหลักทรัพย์ทิสโก้ จำกัด และ บริษัทหลักทรัพย์เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ต่างแนะนำซื้อหุ้น FM โดยมองว่าเป็นโอกาสสะสมเข้าพอร์ต จากอุตสาหกรรมไก่ที่มีการบริโภคสูงสุด แนวโน้มอุตสาหกรรมเป็น “ขาขึ้น” และไทยเป็นเบอร์หนึ่งส่งออกไก่แปรรูปปรุงสุก มีแผนการเติบโตที่ชัดเจน มีแผนขยายกำลังการผลิต พร้อมรุกตลาดส่งออกเจาะกลุ่มลูกค้าไฮเอนด์ และการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ นอกจากนี้ฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง D/E ต่ำ ROE สูง และหุ้นซื้อขายที่ P/E 7.5 เท่า เทียบกับ P/E เฉลี่ยของกลุ่มที่ 12 เท่า แนะนำราคาเป้าหมาย 8.30 - 8.90 บาท

ดังนั้น หากใครสนใจหุ้นอาหารอนาคตดี เลือกหุ้น FM ถือลงทุนระยะยาวไม่ทำให้ผิดหวัง เพราะภายใต้การนำทัพของ “ณัฐพล ดุษฎีโหนด” มีทั้งกลยุทธ์ และการวางโครงสร้างธุรกิจที่แข็งแกร่ง รวมทั้งมีการเพิ่มมูลค่าให้กับสินค้าที่เหนือกว่าคู่แข่งทำให้สินค้าของ FM มีมาร์จิ้นสูง นอกจากนี้ ยังคำนึงถึง Zero Waste ที่ทั่วโลกให้ความสำคัญ ณ ขณะนี้ ทำให้มั่นใจว่า บริษัทฯ จะมีการเติบโตอย่างยั่งยืน และจะสามารถมุ่งสู่เป้าหมาย Top 5 ส่งออกไก่แปรรูปชั้นนำของไทยได้ในไม่ช้า