OSP งบไตรมาส 3/67 อาจบันทึกขาดทุน จากหนี้สินค้ำประกันกว่า 500-600 ลบ. ฟากโบรกฯแนะนำ “ชะลอการลงทุน”

จากประเด็นการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท เมียนมาร์ โกลเด้น อีเกิ้ล จำกัด (“MGE”) และบริษัท เมียนมาร์ โกลเด้น กลาส จำกัด (“MGG”) ของ บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP 



โดยบริษัทดังกล่าวเป็นบริษัทร่วมค้าที่ OSP มีสัดส่วนความเป็นเจ้าของ ร้อยละ 35.00% และ 51.84% ตามลำดับ  ดำเนินธุรกิจให้บริการผลิตและจัดจำหน่ายขวดแก้ว (OEM) มูลค่ารายการราว 5.0 หมื่นล้านเมียนมาจัต (ราว 800 ล้านบาท) นอกจากนี้ปัจจุบันเงินลงทุนคงเหลือใน 2 บริษัทดังกล่าวมีมูลค่าประมาณ 136 ล้านบาท

อย่างไรก็ตาม บริษัท หลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า บริษัทย่อยของ OSP มีภาระค้ำประกันเงินกู้ให้ทั้ง 2 บริษัทเป็นจำนวนเงินประมาณ 35.8 ล้าน USD และ 15,558 ล้านเมียนมาจัต (รวมราว 1,470 ล้านบาท) 

ดังนั้นประเมินเบื้องต้นว่าการจำหน่านเงินลงทุนดังกล่าว จะทำให้ OSP จะมีการรับรู้ผล ขาดทุนจากหนี้สินค้ำประกันราว 500-600 ล้านบาท ในกรณีเลวร้ายสุด ในไตรมาส 3/67

การจำหน่ายเงินลงทุนดังกล่าวเป็นไปตามแผนการยกเลิก (Divest) ธุรกิจที่มีผลประกอบการอ่อนแอ หรือไม่เป็นไปตามแผนของ บริษัท เพื่อรองรับการทำ M&A ตามที่เคยให้ข้อมูลในประชุมนักวิเคราะห์ไม่ใช่ประเด็นใหม่ และคาดจะสิ้นสุดแผนดังกล่าวในปี 2567 ทำให้จะไม่มีการรับรู้ค่าใช้จ่ายพิเศษอีกในปี 2568 เป็นต้นไป

ประเมินว่าราคาหุ้นมีโอกาสตอบรับเชิงลบต่อประเด็นดังกล่าว เชิงกลยุทธ์ แนะนำชะลอการลงทุน และรอหาจังหวะเข้าลงทุน อีกครั้งหลังงบไตรมาส 3/67 ออก