รายงานพิเศษ : SNNP ครึ่งปีหลังโตแกร่ง เล็ง "ออกผลิตภัณฑ์-บุกตลาดในประเทศ-ต่างประเทศ"

บมจ.ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง (SNNP)  ครึ่งปีหลังรายได้โตแกร่ง  ผู้บริหารเล็งออกผลิตภัณฑ์ใหม่ทั้งในประเทศและต่างประเทศ พร้อมขยายตลาดต่างประเทศ ทั้งการส่งสินค้าไปขายและตั้งตัวแทนจัดจำหน่าย หนุนการเติบโตระยะยาว


 
บล.ดาโอ  วิเคราะห์หุ้น บมจ.ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง (SNNP) โดยระบุว่า  Outlook ยังเป็นไปตามคาด เรามีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์ โดยมีประเด็นสำคัญ ดังนี้
 
1. สำหรับปี 67 ผู้บริหารยังคงเป้ารายได้เติบโต 10-15% จากปีก่อน คาดรายได้ในประเทศเติบโต 10%, และต่างประเทศเติบโต 10-15% คาดรายได้ CLMV ทรงตัวจากปีก่อน และ other export >+ 50% จากปีก่อน
 
2. ในภาพรวมครึ่งหลังปี 67domestic outlook เน้นสร้างความแข็งแกร่งให้ core brands และออกสินค้าใหม่เพิ่มขึ้น เพื่อกระตุ้นกำลังซื้อ ทั้งนี้ในไตรมาส 4/67จะเป็น high season ของ snack เนื่องจาก Bento ประสบปัญหาไม่พอขาย โดยผู้บริหารมีแผนที่จะเพิ่มสต๊อกตั้งแต่ไตรมาส 3/67 เพื่อให้เพียงพอกับความต้องการจำนวนมากในไตรมาส 4/67
 
3. รายได้ other export ประมาณ 700 ล้านบาท เติบโตมากกว่า +50% จากปีก่อน จาก potential countries เป็นส่วนใหญ่ อาทิ ฟิลิปปินส์ ซึ่งมีแผนเพิ่ม distributors อีก 2 รายรวมเป็น 3 รายและเพิ่ม SKUs โดยครึ่งแรกปี 67 สัดส่วนรายได้ฟิลิปปินส์อยู่ที่ 19% ของ other export, อินโดนีเซียเพิ่ม distributors อีก 2 ราย รวมเป็น 3 ราย, เกาหลี เพิ่ม SKUs, ไต้หวัน และจีน อยู่ระหว่างการเจรจา distributor คาดได้ความชัดเจนในไตรมาส 3/67

4. แนวโน้มรายได้ไตรมาส 3/67 เติบโต จากปีก่อน และไตรมาสก่อน โดยรายได้ในประเทศและต่างประเทศเติบโต ด้าน GPM คาดขยายตัว จาก high season ของ snack
 
ทั้งนี้ เราคาดกำไรครึ่งหลังปี 67 จะขยายตัวจากกำลังซื้อที่ฟื้นตัวจากมาตรการกระตุ้นกำลังซื้อของรัฐบาลและรายได้ต่างประเทศขยายตัว อีกทั้งเข้าสู่ high season ของ snack ซึ่ง high margin
 
ดังนั้นบริษัทจึงยังคงประมาณการกำไรปี 67 และปี 68 โดยเราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 67 ที่ 691 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อน หนุนโดย
 
1. รายได้รวมขยายตัว +9% YoY จากรายได้ในประเทศขยายตัว +9% จากปีก่อน และรายได้ต่างประเทศขยายตัว 10% จากปีก่อน จากรายได้ CLMV ทรงตัวจากปีก่อน แต่รายได้จากประเทศอื่นๆ เพิ่มขึ้น 33% จากปีก่อน จากฟิลิปปินส์และเกาหลีที่เติบโต, 2) GPM ขยายตัวเล็กน้อย จาก GPM เวียดนามที่ขยายตัว
 
โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 19.00 บาท อิง PER26.0x เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมา ได้สะท้อนปัจจัยลบข้างต้นไปพอสมควรแล้ว
 
ขณะเดียวกันยังชอบ SNNP จาก 1) มี snack & beverage ที่ตอบโจทย์ได้ครอบคลุมทุกเพศ ทุกวัย
 
2) มี production facilities ทั้งในและต่างประเทศ ทำให้ต้นทุนการผลิตลดลง 3) valuation  ไม่แพงเมื่อเทียบกับ peer กลุ่ม Food & Beverageและยังมีโอกาสเติบโตอีกมากเนื่องจาก penetration rate ในตลาดต่างประเทศยังอยู่ในระดับต่ำ
 
ด้านผู้บริการนายวิโรจน์ วชิรเดชกุล  รองกรรมการผู้จัดการอาวุโส สายงานธุรกิจในประเทศ บมจ.ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง (SNNP)  ร่วมนำเสนอข้อมูลในงานบริษัทจดทะเบียนพบผู้ลงทุน (Opportunity Day) โดยระบุถึงผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 2/2567 มีรายได้รวม 1,512.5 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 162.2 ล้านบาท
 
ส่วนแนวโน้มครึ่งปีหลังจะเติบโตได้ดีกว่าครึ่งปีแรก จากแผนการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ทั้งตลาดในประเทศและต่างประเทศ ประกอบกับในไตรมาสที่ 4 จะเป็นช่วง High season บริษัทฯจึงได้วางกลยุทธ์ขยายตลาดในต่างประเทศ ทั้งรูปแบบการส่งสินค้าไปขาย รวมถึงการแต่งตั้งตัวแทนจัดจำหน่าย เพื่อสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว