3 ปัจจัยหนุน กระทิงขวิด SET การเมืองนิ่ง-ดบ.ขาลง-นโยบายรัฐหนุน บล.กสิกรไทยอัพเป้าปี 68 ที่ 1,610 จุด

บล.กสิกรไทย มองตลาดหุ้นไทย ในไตรมาส 4/67 แนวโน้มทางการเมืองและเศรษฐกิจที่ดีขึ้นจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ให้ตลาดมีการปรับเพิ่มการประเมินมูลค่า

ภาพใหญ่เป็นบวกหนุนขาขึ้น เราคาด SET Index จะยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นต่อ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากสถานการณ์การการเมืองและเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะแรงหนุนจากการลดดอกเบี้ยของ Fed รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐและการอัดฉีดสภาพคล่องผ่าน TESG และกองทุนวายุภักษ์

เป้า SET Index เป็นที่ 1,610จุด เราปรับเป้า SET เป็นสำหรับสิ้นปี 2568 ประเมินที่ 1,610 จุด โดยใช้ประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของปี 2568 ที่ 100.7 บาท อิงกับค่าเฉลี่ย PER ระยะยาวที่ 16 เท่า เลือกหุ้นเด่น PR9, MOSHI, AAV, GPSC, KTB

ขณะที่ปัจจัยหนุนเชิงบวก แนวโน้มปรับตัวดีขื้น สถานการณ์การเมืองของไทยปรับตัวดีขึ้นหลังจากการเปลี่ยนนายกรัฐมนตรีคนใหม่ได้อย่างรวดเร็ว สามารถสานต่อนโยบายจากรัฐบาลชุดก่อน ขณะที่เศรษฐกิจไทยก็ผ่านจุดต่ำสุดในครึ่งแรกของปี 2567 คาดฟื้นตัวชัดในครึ่งหลังของปี 2567

วัฏจักรผ่อนคลายดอกเบี้ย Fed Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 50bps ในการประชุมเดือนก.ย. และคาดว่าจะปรับลดลงอีก 50bps เหลือ 4.50% ภายในสิ้นปี 2567

มาตรการรัฐหนุน มีนโยบายสนับสนุนหลายประการที่เตรียมดำเนินการในช่วงปลายปี 2567 ทั้งการแจกเงินและการฉีดสภาพคล่องผ่านTESG และกองทุนวายุภักษ์

สำหรับปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามความเสี่ยงภาวะถดถอยของสหรัฐฯ อัตราการว่างงานเฉลี่ยในช่วง 3 เดือน เพิ่มขึ้น 50bps จากระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือนก่อนหน้า บ่งชี้ถึงความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามกฎของ Sahm

การเลือกตั้งสหรัฐฯ การเลือกตั้งสหรัฐฯ อาจสร้างความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าระหว่างประเทศ ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ นอกจากนี้ ยังต้องเฝ้าระวังความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง

ความเสี่ยงจากน้ำท่วมและเงินบาทเราเห็นความเสี่ยงเชิงลบจากน้ำท่วมและการแข็งค่าของเงินบาท อย่างไรก็ดีประเมินผลกระทบเชิงลบยังคงอยู่ในระดับจำกัด