จับตา! BBL-KTB ยอด NPL ลด หาก “การบินไทย” ปรับโครงสร้างเสร็จ ก้อนหนี้ถูกจัดชั้นเป็นสินเชื่อปกติ

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด ให้มุมมองถึงวันที่ 30 ก.ย. 2567 บริษัท การบินไทย (THAI TB, Not Rated, ห้ามซื้อขาย) แจ้งตลาดหลักทรัพย์ (SET) และคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เรื่องการปรับโครงสร้างทุนในไตรมาส 4/67 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนฟื้นฟูกิจการตามคำสั่งของศาลล้มละลายกลาง

โดยแผนปรับโครงสร้างเงินทุนประกอบด้วย การจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนไม่เกิน 9,800 หุ้น ที่ราคา 2.5452 บาท/หุ้นเพื่อรองรับการแปลงหนี้เป็นทุนในส่วนของเจ้าหนี้ และการจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนแก่บุคคลในวงจำกัด (private placement) เพื่อรองรับการ ใช้สิทธิซื้อหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิม, พนักงานและนักลงทุนจากนั้นบริษัทจะลดพาร์เพื่อล้างขาดทุนสะสม และ ผู้บริหารของ THAI คาดว่าส่วนของผู้ถือหุ้นจะกลับมาเป็นบวกในเดือนก.พ. 2568

สำหรับธนาคาร 7 แห่งที่ทำการศึกษา BBL และ KTB เป็นธนาคารที่มีการปล่อยเงินกู้ให้กับ THAI ซึ่งมีมูลค่า 1.19 หมื่นล้านบาท และ 5.8 พันล้านบาทตามลำดับ ซึ่งเชื่อว่าการบินไทย (THAI) จะออกจากแผนฟื้นฟูกิจการภายในปี 2568 ซึ่งจะเป็นอัพไซด์ต่อคุณภาพสินทรัพย์ของ BBL และ KTB ในปีหน้า

ทั้งนี้ ประเมินว่า BBL และ KTB มีวงเงินสินเชื่อและดอกเบี้ยค้างจ่ายกับสายการบินรวม 1.19 หมื่นล้านบาทและ 5.8 พันล้านบาทตามลำดับ กรณีที่หนี้ของการบินไทยถูกจัดชั้นเป็นสินเชื่อปกติ คาดว่า BBL จะมีอัตราส่วน NPL ลดลงจาก 3.64% ณ สิ้น ไตรมาส 2/67 เป็น 3.18% และ อัตราการตั้งสำรองต่อหนี้ NPL จะเพิ่มขึ้นจาก 283% ในไตรมาส 2/67 เป็น 321%

และคาดว่า KTB จะมีอัตราส่วน NPL ลดลงจาก 3.85% ณ สิ้น ไตรมาส 2/67 เป็น 3.59% และและอัตราการตั้งสำรองต่อหนี้ NPL จะเพิ่มขึ้นจาก 181% ในไตรมาส 2/67 เป็น 192% พร้อมกันนี้ แนะนำ Neutral กลุ่มธนาคาร โดยมี BBL และ KBANK เป็นหุ้น Top pick