หุ้นกลุ่มน้ำมัน-โรงกลั่นสาหัส! ไตรมาส 3 บุ๊ก stock loss ขาดทุนบาน จับตาวันนี้ PTTEP แจ้งงบคาดกำไรดิ่ง 4.4%

หุ้นพลังงานต้นน้ำอย่าง บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ PTTEP เตรียมแจ้งงบไตรมาส 3/67 วันนี้ (28 ต.ค. 67) นักวิเคราะห์ บริษัท หลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/67 ที่ 1.73 หมื่นล้านบาท ลดลง 4.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 27.8%จากไตรมาสก่อน เป็นผลมาจากปริมาณการขายที่ลดลงและต้นทุนต่อหน่วยที่สูงขึ้น โดยมีกำไรจากรายการพิเศษสุทธิจำนวน 522 ล้านบาท รวมอยู่ด้วย เทียบกับขาดทุน 512 ล้านบาท ในไตรมาส 2/67 

ในขณะที่คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานปกติจะลดลง 11.5%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 31.5% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากคาดว่าปริมาณการขายจะลดลง 3.9% มาอยู่ที่ 4.87 แสนบาร์เรลต่อวัน ดีกว่าเป้าที่บริษัทวางไว้ก่อนหน้านี้เล็กน้อยที่ 4.84 แสนบาร์เรลต่อวัน และสูงกว่าปริมาณการขายรายไตรมาสเฉลี่ย 5 ปีที่ 4.26 แสนบาร์เรลต่อวัน 

ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังปริมาณการขายที่ลดลง คือ การหยุดซ่อมบำรุงแหล่งก๊าซหลายแหล่งในประเทศไทยตามแผน และการจัดส่งน้ำมันที่ลดน้อยลง ของบริษัทร่วมทุนในแอลจีเรีย แต่ยังคงคําแนะนํา "OUTPERFORM" ปรับราคาเป้าหมายของ PTTEP ลดลงมาอยู่ที่ 172 บาท (จาก 204 บาท)

หุ้นกลุ่มโรงกลั่น Q3 สาหัส

ขณะที่หุ้นกลุ่มโรงกลั่นในไตรมาส 3/67 ผลประกอบการไม่สู้ดีนัก เนื่องจากมีการบันทึก stock loss ก้อนใหญ่ ทำให้ผลประกอบการของแต่ละบริษัทพลิกเป็นขากทุนสุทธิ โดย BCP นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาดไตรมาส 3/67 จะขาดทุนสุทธิราว 2,062 ล้านบาท  พลิกขาดทุนจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน ฉุดจาก stock loss ก้อนใหญ่ราว -5,100 ล้านบาท เป็นหลัก 

หากตัดออก core business ทรง ถึงฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน โดยเฉพาะธุรกิจหลักอย่างโรงกลั่น และ ทรัพยากรฯ (OKEA) ทั้งนี้คาดไตรมาส 4/2567 พลิกกลับมามีกำไร เพราะจะไม่มี stock loss ฉุด พร้อมปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 47 บาท (เดิม 49 บาท) คงคำแนะนำ ซื้อ

ส่วนบริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP นักวิเคราะห์บริษัท หลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดไตรมาส 3/67 จะขาดทุนสุทธิ 3.5 พันล้านบาท พลิกจากกำไรสุทธิ 5.5 พันล้านบาทในไตรมาส 2/67 และ 1.1 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 3/66 

สาเหตุหลักมาจากประเมินว่าบริษัทฯ จะขาดทุนสต็อกน้ำมันสูง 7.5 พันล้านบาท (ก่อนหักภาษี) สอดคล้องราคาน้ำมันดิบที่ปรับฐานลงจากความกังวลด้านเศรษฐกิจ และการเริ่ม Unwind มาตรการลดปริมาณผลิตแบบสมัครใจของ OPEC ตั้งแต่เดือนธ.ค. คงคำแนะนำ TRADING ปรับไปใช้ราคาเหมาะสมใหม่ ณ สิ้นปี 2568 ที่ 55 บาท

ด้าน บริษัท บางจาก ศรีราชา จำกัด (มหาชน) หรือ BSRC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาดไตรมาส 3/67 ขาดทุนสุทธิราว 1,894 ล้านบาท พลิกขาดทุนจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน ฉุดจาก stock loss ก้อนใหญ่ราว 2,800 ล้านบาท และมีลดกำลังการผลิตเพื่ออัพเกรดหน่วยผลิตส่งให้ economies of scale ลดลง รวมถึง supply ที่มากขึ้นฉุดค่าการกลั่น ภาพรวมครึ่งหลังปี 67 ยังขาดทุน และภาพปี 2567 อ่อนแอกว่ากลุ่ม จึงปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 7.5 บาท/หุ้น ปรับคำแนะนาลงเป็น “ถือ”

และบริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด คาดไตรมาส 3/67 ของ SPRC จะเผชิญขาดทุนสุทธิ 1.8 พันล้านบาท จากงวดไตรมาส 2/67 ที่เป็นกำไรสุทธิ 345.9 ล้านบาท กดดันหลักจากรายการพิเศษ ที่สุทธิแล้วคาดจะมีการบันทึกกลับเป็นผลขาดทุนที่ 1.8 พันล้านบาท จากที่เคยบันทึกเป็นกำไร 720.2 ล้านบาท ในงวดก่อนหน้า 

โดยหลักๆ คาดเป็นผลมาจากการบันทึกกลับเป็นขาดทุนสต็อกน้ำมันรวม NRV ราว 2.7 พันล้านบาท จากเดิมที่เป็นกำไรสต็อกน้ำมันที่ 728.0 ล้านบาท ถึงแม้ว่าในงวดนี้ คาดจะมีการบันทึกกำไร Fx เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 411.5 ล้านบาท จากเพียง 172.2 ล้านบาท ในงวดไตรมาส 2/67 ก็ตาม แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 9 บาท