รายงานพิเศษ : “ราคาหมู-ไก่” ทรงตัวระดับสูง ผลักดันผลงาน TFG ทำ “New High”

2 โบรกเกอร์ มองTFG หรือบมจ.ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป ไตรมาส3 ผลงานพลิกกลับมาเป็นบวก  อานิสงส์ราคาหมู- ไก่  ยังทรงตัวระดับสูง ขณะที่การเร่งขยายสาขาร้านค้าปลีก  ไทยฟู้ดส์ เฟรช มาร์เก็ต สร้างรายได้และกำไรขั้นต้นเติบโตแข็งแกร่ง

โดย บล.หยวนต้าวิเคราะห์ บมจ.ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป (TFG) โดยคาดการณ์กำไรไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 1,120  ล้านบาท เติบโต 7% จากไตรมาสก่อน  และพลิกจากขาดทุนปกติ  340  ล้านบาท จากราคาขายเฉลี่ยของหมูในประเทศที่ดีขึ้น และปริมาณขายไก่และหมูเวียดนามที่เติบโต ขณะที่แนวโน้มต้นทุนการเลี้ยงปรับลดลงต่อ

ส่วนแนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 4/67 คาดเบื้องต้นชะลอลง จากไตรมาสก่อน จากฐานสูงจากธุรกิจไก่ที่คาดชะลอลงตามราคาขายเฉลี่ยในประเทศ  แต่ประเมินยังเป็นระดับกำไรที่สูงและเติบโตโดดเด่นจากปีก่อน

ทั้งนี้ บล.หยวนต้ายังคงมีมุมมองบวกต่อแนวโน้มกำไรปี 2568 ของTFG ที่คาดจะเติบโตได้ต่อเนื่อง โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการขยายธุรกิจในเวียดนามและธุรกิจ Fresh shop  จึงคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 3,930 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.9% จากปีก่อน

ซึ่งราคาหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายบน PER67 ที่เพียง 7.5  เท่า ต่ำกว่ากลุ่มที่ซื้อขายเฉลี่ยนไม่ต่ำกว่า 12 เท่า อย่างมีนัยสำคัญ คงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 7.40  บาท 

ด้านบล.ฟินันเซีย ไซรัส ก็มองในทิศทางเดียวกัน โดยคาดมีกำไรปกติ Q3/67 ที่ 1.28 พันล้านบาท โต 17% จากไตรมาสก่อน และพลิกจากปีก่อนขาดทุน หนุนจากราคาเนื้อสัตว์ที่ยังคงยืนในประดับสูง ขณะที่ราคาวัตถุดิบคาดยังอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่องในครึ่งหลังปี 67 หนุนให้ Gross Margin คาดขยับขึ้นต่อเนื่องเป็น 16% ในไตรมาส 3/67 

ธุรกิจร้านค้าปลีกคาดยังเป็น Growth Driver โดยมีแผนเปิดเพิ่มเป็น 450 สาขาในสิ้นปีนี้จาก 364 สาขา ณ สิ้น Q2/67 เรามองบวกเนื่องจากจะเป็นปัจจัยช่วยลดความผันผวนของผลการดำเนินงานที่ขึ้นกับราคาเนื้อสัตว์ เราคาดกำไรปกติปี 67 ที่ 3.06 พันลบ. ราคาหุ้นปัจจุบันเทรด P/E ที่ 9 เท่าและให้ปันผลราว 5% ต่อปี แนะซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 5.90 บาท

ส่วนผู้บริหารบริษัท นายเพชร นันทวิสัย  ประธานเจ้าหน้าที่ปฏิบัติการ TFG  มั่นใจแนวโน้มการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีหลัง 67 มีทิศทางที่สดใสตามดีมานด์สินค้าไก่และหมูเพิ่มขึ้น ทั้งตลาดในประเทศและต่างประเทศ รวมถึงราคาขายปรับเพิ่มขึ้น โดยประเมินราคาเฉลี่ยไก่หน้าฟาร์มที่ 42-43 บาทต่อกิโลกรัม และราคาสุกร 65-70 บาทต่อกิโลกรัม 

ขณะที่ตลาดต่างประเทศที่ TFG ส่งออกสินค้าไปจำหน่าย ได้แก่ ญี่ปุ่น, กลุ่มยุโรป, จีน และ มาเลเซีย เป็นต้น ยอดขายเพิ่มขึ้นตามภาพรวมเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว ขณะเดียวกันต้นทุนอาหารสัตว์ปรับลดลงเป็นผลดีต่อภาพรวมของธุรกิจโดยตรง

“ช่วงครึ่งปีหลัง TFG จะขยายสาขาร้านค้าปลีก ไทยฟู้ดส์ เฟรช มาร์เก็ตให้ครอบคลุมพื้นที่ทั่วประเทศมากขึ้น และจะเป็น New S-Curve ที่สร้างรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นให้เติบโตอย่างแข็งแกร่งยั่งยืน และที่สำคัญคือ จะสนับสนุนให้รายได้รวมของกลุ่ม TFG ปีนี้เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นการแตะระดับ New High อย่างต่อเนื่อง" นายเพชร กล่าว