รายงานพิเศษ : อานิสงส์รัฐบาลเบิกจ่ายเงินงบประมาณ ดันผลงาน SPREME ไตรมาส3 แกร่ง

SPREME เร่งเครื่องลุยงานภาครัฐโครงการกลาง-ใหญ่ หนุนผลงานไตรมาส 3 รายได้และกำไรโตต่อเนื่องพร้อมก้าวต่อปี 68 ผลักดันผลงานโต 10-15%

การเร่งขั้นตอนการใช้งบประมาณปี 2567 ของภาครัฐ ได้ส่งผลดีต่อภาคธุรกิจ สะท้อนจากผลการดำนเนินงาน3Q67 ของบมจ.สุพรีม ดิสทิบิวชั่น (SPREME) ที่ปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดย “ภานุวัฒน์ ขันธโมลีกุล” ประธานกรรมการบริหาร ระบุว่า ผลการดำเนินงานของบริษัทฯในไตรมาส 3/2567 มีรายได้รวม 418.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 149.07 ล้านบาท หรือ 55.27% อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย 26.40% และมีกำไรสุทธิ 68.99 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47.86 ล้านบาท หรือ 226.49% เทียบงวดเดียวกันของปีก่อน

ขณะที่ผลการดำเนินงานในงวด 9 เดือนของปี 2567 บริษัทฯมีรายได้รวม 719.69 ล้านบาท กำไรสุทธิ 118.36 ล้านบาท โดยบริษัทสามารถทำอัตรากำไรขั้นต้นจากการดำเนินโครงการ และอัตรากำไรสุทธิเฉลี่ยได้สูงถึง 28.97% และ 16.45% ตามลำดับ สูงขึ้นจากงวดเดียวกันในปี 2566 สะท้อนถึงศักยภาพในการบริหารโครงการ และการจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ปัจจัยสนับสนุนผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/67 มาจากการเร่งขั้นตอนการใช้งบประมาณปี 2567 ของภาครัฐ หลังจากที่ชะลอตัวมาตลอดช่วงครึ่งปีแรก ทั้งนี้ งานโครงการที่ส่งมอบและให้บริการแก่ลูกค้าหน่วยงานด้านการศึกษา เป็นไฮไลท์สำคัญของการดำเนินงานตลอด 9 เดือนที่ผ่านมา โดยมีสัดส่วนสูงถึง 67% ของรายได้รวม

นอกจากนี้ ยังมีโครงการที่ทำสัญญาแล้ว รอรับรู้รายได้หลังส่งมอบ (Backlog) ณ สิ้นไตรมาส 3/2567 ทั้งสิ้น 455.64 ล้านบาท รวมถึงโครงการที่อยู่ระหว่างดำเนินการยื่นประมูลรวมมูลค่ากว่า 3,500 ล้านบาท  ซึ่งรวมถึงโครงการขนาดใหญ่ หรือ Mega Project ที่คาดว่าจะเริ่มต้นดำเนินโครงการได้ในปี 68 ส่งผลให้ Backlog เพิ่มขึ้น สนับสนุนผลการดำเนินงานเติบโตอย่างก้าวกระโดด

ประธานกรรมการบริหาร SPREME ยังคาดว่า  ช่วงสามเดือนสุดท้ายของปีนี้จะสามารถส่งมอบสินค้าและบริการของโครงการและคำสั่งซื้อทั้งหมดได้ตามแผน นอกจากนี้ ยังมีความเชื่อมั่นในศักยภาพและความพร้อมในการเข้าร่วมโครงการขนาดใหญ่ที่กำลังจะเริ่มต้นขึ้น ซึ่งจะทำให้ผลประกอบการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง จากการดำเนินธุรกิจปกติ (organic) ของบริษัทฯอีกด้วย

"บริษัทฯตั้งเป้าหมายผลประกอบการเติบโตเฉลี่ย 10-15% และมุ่งเน้นที่จะเพิ่มอัตราผลกำไรขั้นต้นได้อย่างต่อเนื่อง อีกทั้งยังตั้งเป้าหมายได้งาน โครงการภาครัฐภายใต้ส่วนงานอื่น นอกเหนือจากภาคการศึกษา รวมถึงโครงการขนาดใหญ่ และการเข้าทำดีล M&A จะทยอยเริ่มต้นขึ้นในปี 68" นายภานุวัฒน์ กล่าว

ด้านบล.หยวนต้า ระบุว่า SPREME รายงานผลประกอบการไตรมาส 3/67 มีกำไรสุทธิ 69 ล้านบาท เพิ่มขึ้น139% จากไตรมาสก่อน เพิ่มขึ้น 227% จากปีก่อน) โดยรายได้หลักอยู่ที่ 413 ล้านบาท (+177% QoQ, +54% YoY) รายได้ที่ฟื้นตัวตามงบประมาณภาครัฐที่กลับมาทยอยเดินหน้า ส่วนสำคัญมาจากการขายและติดตั้งอุปกรณ์ภายใต้โครงการระบบคอมพิวเตอร์พร้อมอุปกรณ์สำหรับการเรียนการสอน พร้อมระบบปฏิบัติการที่เริ่มต้นในเดือนมิ.ย.67 และต้องเร่งส่งมอบในไตรมาสล่าสุด เทียบกับปีก่อนที่งบประมาณทยอยใช้

นอกจากนี้บริษัทฯ ยังได้รับรู้งานระบบ Data Center ให้กับหน่วยงานภาครัฐในไตรมาส 3/67 ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่26.4% (-684 bps จากไตรมาสก่อน, +633 bps จากปีก่อน) จากงานขนาดใหญ่มีกำไรต่ำกว่าปกติ   

ขณะที่ Backlogs ในมืออยู่ที่ 455 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะส่งมอบในไตรมาส 4/67 ราว 103 ล้านบาท และงานรอประมูลมูลค่ากว่า 3.5 พันล้านบาทถือว่ามีนัยสำคัญเทียบกับประมาณการรายได้ปีละ 1.3-1.4 พันล้านบาท  และกำไรปกติ 9 เดือนปี 67 คิดเป็น 63% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2567 ที่ 188 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อน 

โดยมุมมองล่าสุดของเรา เราประเมินว่างานภาครัฐมีโอกาสฟื้นตัวต่อในไตรมาส 4/67 และต่อเนื่องในปี 2568 โดยความเสี่ยงหลักที่ต้องติดตามคือเสถียรภาพของรัฐบาลที่เป็นผู้ขับเคลื่อนการใช้จ่ายภาครัฐขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER67 ที่ราว 6.6x ไม่แพง 

เราคาดหุ้นตอบสนองเชิงบวกต่อผลประกอบการที่ดีในไตรมาส 3/67 และมองกรอบเก็งกำไรไม่เกิน 2.00 บาทต่อหุ้น หรือที่ PER ราว 8x