TOP ยันไม่ต้อง “เพิ่มทุน” แม้ใส่เงินลุย CFP เพิ่มอีก 6.3 หมื่นลบ. แต่คาดกดผลตอบแทน IRR เหลือแค่ 7%

TOP เคลียร์ชัด ใส่เงินเพิ่มในโครงการ CFP ยันไม่เพิ่มทุน แหล่งเงินทุนเพียงพอแล้ว แต่คาดกด IRR เหลือเพียง 7% ไม่กระทบปันผล แถม D/E ยังต่ำกว่า 1 เท่า พร้อมเดินหน้ารักษาสิทธิ หากผู้รับเหมาหลักไม่ทำตามสัญญา

นายบัณฑิต  ธรรมประจำจิต ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP เปิดเผยว่า สำหรับงบประมาณลงทุนส่วนเพิ่มของโครงการพลังงานสะอาด (Clean Fuel Project หรือ CFP) ประมาณ 63,028 ล้านบาท ที่บริษัทฯจะใช้ในการดำเนินการก่อสร้างเพิ่มเติมนั้น

โดยแผนจัดหาเงินทุนประกอบด้วย 1.เงินสดคงเหลือและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทฯในปี 2568-2570 โดยปัจจุบันมีกระแสเงินสดราว 30,000 ล้านบาท

2.การออกหุ้นกู้ หรือ การกู้ยืมจากธนาคารพาณิชย์ รวมทั้งพิจารณาหาเครื่องมือทางการเงินใหม่ๆ รวมราวๆ ที่ระดับ 1,000-1,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เช่น การออกตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน รวมถึง การบริหารจัดการทรัพย์สินให้เกิดประโยชน์สูงสุด ทั้งนี้บริษัทขอยืนยันว่าไม่มีแผนการเพิ่มทุน จากการเพิ่มงบประมาณในการก่อสร้างโครงการในครั้งนี้

“บริษัทฯ มั่นใจว่างบประมาณที่ขอเพิ่มเติมเพียงพอต่อการดำเนินโครงการให้แล้วเสร็จ โดยได้ศึกษาและประเมินร่วมกับที่ปรึกษาและผู้เชี่ยวชาญด้วยความระมัดระวังว่าสามารถดำเนินโครงการนี้ได้ตามงบประมาณที่วางไว้ บริษัทฯจะบริหารจัดการงบประมาณให้ดีที่สุด

อีกทั้งจากการศึกษาและประเมินของที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ ถึงแม้ว่าอัตราผลตอบแทนการลงทุนระดับโครงการ ในปัจจุบันจะลดลงจากการประเมินในช่วงการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย แต่ยังอยู่ในระดับที่สูงกว่าต้นทุนของกิจการเมื่อโครงการเสร็จจะทำให้ไทยออยล์มีผลประกอบการทางการเงิน ทั้งในส่วนรายได้ ผลกำไรและฐานะทางการเงินดีขึ้น อีกทั้งยังช่วยเสริมสร้างศักยภาพในการแข่งขันซึ่งจะก่อให้เกิดประโยชน์ต่อบริษัทฯและผู้ถือหุ้นในระยะยาว” นายบัณฑิต กล่าว

เดินหน้ารักษาสิทธิหากไม่เป็นไปตามสัญญา

นายบัณฑิต กล่าวต่อไปอีกว่า การก่อสร้างโครงการฯที่ต้องเลื่อนออกไป กว่า 3 ปี เป็นผลมาจากการดำเนินงานขั้นตอนที่เหลือเป็นส่วนงานที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาเชื่อมต่อระบบของโครงการฯ ที่มีความยุ่งยากและซับซ้อน ดังนั้นก่อนเปิดดำเนินการ จึงต้องทำการทดสอบระบบจนกว่าจะมั่นใจว่าสามารถเปิดดำเนินการได้ตามมาตรฐานที่กำหนดไว้อย่างสมบูรณ์

นอกจากนี้ การก่อสร้างหน่วยกลั่นใหม่ ที่ทำหน้าที่เพิ่มมูลค่าผลิตภัณฑ์ โดยเปลี่ยนน้ำมันเตาและยางมะตอยให้เป็นน้ำมันอากาศยานและดีเซลไม่เป็นไปตามแผนที่กำหนด เนื่องจากปัญหาการหยุดงานของกลุ่มบริษัทรับเหมาช่วงอันเนื่องมาจากไม่ได้รับค่าจ้างค้างจ่ายจากผู้รับเหมาหลัก UJV ทำให้การดำเนินโครงการต้องสะดุดจนต้องปรับระยะเวลาดำเนินโครงการออกไป

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ที่เกิดขึ้นทั้งหมดนี้  บริษัทฯ ได้พยายามหาทางแก้ไขเพื่อให้การดำเนินงานกลับเข้าสู่ภาวะปกติโดยเร็วที่สุดเพื่อให้โครงการสามารถเดินหน้าต่อไปให้แล้วเสร็จ คาดว่าบริษัทฯ จะสามารถสรุปเวลาให้แน่ชัดขึ้นในปี 2568 เบื้องต้นบริษัทจะรักษาสิทธิ์ตามสัญญากับผู้รับเหมาหลัก โดยค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นเป็นความรับผิดชอบของผู้รับเหมาหลัก ซึ่งรวมถึงกรณีเรียกค่าเสียหายหากไม่ส่งมอบตามเวลา ส่วนสิทธิการเปลี่ยนผู้รับเหมาหลัก หากผู้รับเหมาไม่ทำตามสัญญา บริษัทจะเดินหน้ารักษาสิทธิ แต่ยังไม่สามารถเปิดเผยรายละเอียดที่ชัดเจนได้ เพราะมีผลกระทบต่อสัญญาซึ่งบริษัทต้องเดินหน้าตามกระบวนการ ที่ปัจจุบันยังไม่ถึงกำหนด ที่กำหนดเปิดดำเนินการ (COD) ปี 2568

นายบัณฑิต กล่าวอีกว่า การเพิ่มเงินงบประมาณก่อสร้างโครงการครั้งนี้ จะไม่ส่งผลกระทบต่อแผนการจ่ายเงินปันผลของบริษัทฯ อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมส่วนใหญ่มาจาก เงินสดคงเหลือ กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน และการกู้ยืม

ดังนั้นบริษัทฯยังคงพิจารณาจ่ายเงินปันผล ตามนโยบายจ่ายปันผลไม่น้อยกว่าร้อยละ 25 ของกำไรสุทธิของงบการเงิน ภายหลังจากการหักทุนสำรองต่างๆ ทุกประเภทตามที่กำหนดไว้ในข้อบังคับของบริษัทฯ และตามกฏหมายได้

นายบัณฑิต กล่าวอีกว่า โครงการนี้เป็นโครงการขนาดใหญ่มีมูลค่าสูง บริษัทฯ ต้องพิจารณาด้วยความรอบคอบ ในการตรวจรับงานและการจ่ายเงินโครงการฯ ต้องเป็นไปตามหลักสากลและเงื่อนไขในสัญญา มีการตรวจสอบความถูกต้องทั้งในส่วนปริมาณงานและคุณภาพงานจากผู้ที่เกี่ยวข้องทุกส่วน รวมทั้งจ้างที่ปรึกษาบริหารโครงการที่มีความเชี่ยวชาญในงานก่อสร้างเป็นผู้ประเมินและตรวจรับงาน และจัดตั้งคณะกรรมการกำกับดูแลโครงการฯ ให้การดำเนินการเป็นไปตามหลักสากลในการบริหารโครงการขนาดใหญ่

“ขอยืนยันว่าไทยออยล์ยึดมั่นในหลักธรรมาภิบาลสำหรับการดำเนินธุรกิจกับผู้มีส่วนได้เสียอย่างต่อเนื่อง รวมทั้งมีหน่วยตรวจสอบภายในเพื่อให้มั่นใจว่ากระบวนการทำงานต่างๆ เป็นไปอย่างโปร่งใสและเป็นธรรม” นายบัณฑิต กล่าวทิ้งท้าย

นางวนิดา บุญภิรักษ์ รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ ด้านการเงินและบัญชี TOP เปิดเผยว่า การเพิ่มงบลงทุนดังกล่าว  ที่ปรึกษาการเงินอิสระ คาดผลตอบแทนจากกรณีเงินลงทุนและดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น คาดทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุน (IRR) ปรับตัวลดลงเหลือ 7% จากเดิมที่คาดอยู่ที่ระดับ 12% แต่ยังอยู่ในระดับที่สูงกว่าต้นทุนของกิจการ ขณะที่อัตราหนี้สินต่อทุน (D/E) ยังอยู่ในระดับที่กำหนดไม่เกิน 1 เท่า