ส่องแนวโน้มการเติบโต TFG เมื่อการขยาย “ไทยฟู้ดส์ เฟรซ มาร์เก็ต” ดันมาร์จิ้นเพิ่ม

น่าจับตา! สำหรับบริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TFG ผู้ประกอบธุรกิจหลักเกี่ยวกับการผลิตไก่และจำหน่ายไก่สด แช่เย็นและแช่แข็งและผลิตภัณฑ์แปรรูปจากไก่ ผลิตและจำหน่ายสุกร และผลิตและจำหน่ายอาหารสัตว์

โดยในช่วงที่ผ่านมา TFG เปิดเผยแผนการดำเนินงานในปี 2568 ไว้อย่างน่าสนใจ เดินหน้าลุยขยายสาขา “ไทยฟู้ดส์ เฟรซ มาร์เก็ต” เป็น 400 สาขา เพื่อเพิ่มมาร์จิ้นและสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืน รวมทั้งตั้งเป้าหมายรายได้ปี 2568 เติบโต 10%

ทั้งนี้ความเห็นนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงไทย เอ็กซ์สปริง จำกัด ระบุว่า TFG ปี 2568 บริษัทตั้งงบลงทุนราว 2.5 พันล้านบาท (ขยายสาขาในกลุ่มธุรกิจค้าปลีก ภายใต้แบรนด์ “ไทยฟู้ดส์ เฟรซมาร์เก็ต” และปรับปรุงเครื่องจักรและโรงงาน) และตั้งเป้าหมายรายได้เติบโตราว 10% เป็นผลจากมีการทำตลาดเพื่อเข้ากลุ่มใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่อง รวมทั้งมีการขยายฐานในส่วนของกลุ่มค้าปลีกเพิ่มเติม โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 4.92 บาท

ขณะที่ระยะสั้น นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินผลประกอบการไตรมาส 4/2567 จะมีกำไรในกรอบ 800 – 1,000 ล้านบาท เป็นระดับที่เติบโตเด่นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และถือเป็นระดับที่สูง แม้ชะลอลงจากไตรมาสก่อน จากฐานสูงในไตรมาส 3/67 โดยเริ่มเห็นสัญญาณการปรับตัวลงของราคาไก่ในประเทศทำให้คาดรายได้ธุรกิจไก่จะชะลอตัว

อย่างไรก็ตามยังคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มธุรกิจหมูทั้งในประเทศและในเวียดนามที่ราคายังค่อนข้างทรงตัวสูงได้ จากไตรมาสก่อน นอกจากนี้ คาดบริษัทจะเร่งการขยายสาขาร้าน Fresh shop อีกราว 20 – 30 สาขา หนุนการรับรู้รายได้ ประกอบกับแนวโน้มต้นทุนการเลี้ยงที่ปรับลดลงต่อเนื่องเป็นปัจจัยหนุน GPM ของบริษัท

ดังนั้นคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มกำไรปี 2568 ของ TFG ที่คาดจะอยู่ที่ 3,930 ล้านบาท เติบโต 22.9% จากปี 2567 เนื่องจาก 1. รับรู้ผลของราคาหมูในประเทศที่ปรับสู่ระดับปกติ หลังสิ้นสุดภาวะหมูเถื่อนได้เต็มปี 2.แนวโน้มต้นทุนการเลี้ยงที่ปรับลดลง

3.การขยายกำลังการผลิตในเวียดนามหนุนปริมาณขาย และ 4.การขยายร้าน Fresh shop อีกไม่ต่ำกว่า 100 สาขา/ปี หนุนรายได้ และ GPM ช่วยชดเชยแนวโน้มธุรกิจไก่ที่แม้มีสัญญาณจะชะลอลงในปี 2568 ก็ตาม แนะนำ “ซื้อ”  ราคาเป้าหมาย 7.40 บาท

ขณะที่ความเห็นนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ให้คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 5.05 บาท โดยคาดปี 2568 จะมีกำไร 3.63 พันล้านบาท เติบโต 11% โดยการเติบโตของกาไรในปี 2568 จะถูกขับเคลื่อนโดยยอดขายที่คาดว่าจะโต 9% เพราะการขาย ธุรกิจทั้งในเวียดนาม และ ร้านค้าปลีก

รวมถึงมีรายได้จากการส่งออกเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน สัดส่วน ยอดขายที่ดีขึ้น และ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงน่าจะช่วยให้ TFG รับผลกระทบจากการขึ้นค่าแรงขั้นต่ำได้ เนื่องจาก 64%ของหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยของบริษัทเป็นหนี้ระยะสั้น