ปัดฝุ่นกองทุน LTF ปลุกผีตลาดหุ้นไทยได้จริงหรือ?

Mr.Data เห็นข่าวคราวตลอดทั้งสัปดาห์ กระทรวงการคลัง และตลาดหลักทรัพย์ฯ อยู่ระหว่างการร่วมกันหาทางออก เพื่อกระตุ้นบรรยากาศการลงทุนตลาดหุ้นไทยให้กลับมาคึกคัก ผ่านการปัดฝุ่นกองทุนรวมหุ้นระยะยาว (LTF) ที่ครบกำหนดไถ่ถอนมูลค่าเกือบ 2 แสนล้านบาท 

ส่วนรูปแบบที่พูดถึงอาจมีการปรับลดเงื่อนไข นโยบายลงทุน และระยะเวลาการลงทุน เพื่อจูงใจให้นักลงทุนที่ถือกองทุน LTF ที่ครบกำหนด โยกมา LTF กองใหม่ หรือลงทุนในกองทุน TESG โดยมี “แต้มต่อ” เป็นสิทธิพิเศษด้านภาษีจากเงินลงทุน

โดยตั้งแต่แต่ต้นปี-31 มกราคม 2568 มียอดขาย LTF ออกมาราว 2 หมื่นล้านบาท เมื่อเทียบกับในอดีตยอดขาย LTF ในเดือนมกราคม ของทุกปีจะอยู่ที่ประมาณ 5 พันล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นกว่า 3 เท่าตัว

...ถามว่าเกิดอะไรขึ้นกับตลาดหุ้นไทย ทำไมทั้งนักลงทุนต่างชาติ และรายย่อย ยังคงเทขายออกมาอย่างต่อเนื่อง จากจากระดับสูงสุด 1,800 จุด ลงมาทดสอบจุดต่ำสุดที่ 1,262.41 จุด ดิ่งแรงในรอบเกือบ 5 ปี

จากข้อมูลตลาดหลักทรัพย์ฯพบว่า ตั้งแต่ต้นปี- 11 กุมภาพันธ์ 2568 ผลตอบแทนตลาดหุ้นไทยติดลบกว่า 8.30% ตกต่ำต่อเนื่องเป็นปีที่ 3 

สาเหตุที่ทำให้ตลาดหุ้นไทยไม่ไปไหนมาไหน ในช่วง 10 ปี ที่ผ่านมา และทำให้ผลตอบแทนการลงทุนติดลบมาจาก 7 เหตุผลด้วยกันคือ 

1.การเมืองขาดเสถียรภาพ 

2.เศรษฐกิจโตต่ำกว่าศักยภาพ

3.นักลงทุนต่างชาติ/เอกชน กังวลนโนบายเศรษฐกิจไม่ต่อเนื่อง

4.เข้าสู่สังคมสูงวัย

5.ขีดความสามารถการแข่งขันลดลง

6.ปัญหาหี้ครัวเรือน

7.ปัญหาระบบราชการ/คอร์รัปชัน

...แล้วคนที่ลงทุนผ่านกองทุนรวม ซึ่งเป็นการลงทุนระยะยาวผลตอบแทนเป็นอย่างไร จากข้อมูลของ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) สิ้นสุด 31 มกราคม 2568  พบว่า ภาพรวมกองทุนที่มีนโยบายลงทุนใน SET 50 Index Fund ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี อยู่ที่ 5.33% 3 ปี -2.34% 5 ปี -1.19% และ 10 ปี ผลตอบแทน 0.37%

ส่วนกองทุนที่มีนโยบายลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ (Equity Large Cap) ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี อยู่ที่ 0.92% ย้อนหลัง 3 ปี -4.01% ย้อนหลัง 5 ปี -1.03%  และ 10 ปี -0.05%

สุดท้ายกองทุนที่มีนโยบายลงทุนในหุ้นขนาดกลางและเล็ก (Equity Small - Mid Cap)ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี -19.03% ย้อนหลัง 3 ปี -11.99% ย้อนหลัง 5 ปี 0.36% และย้อนหลัง 10 ปี -0.59%

...แต่สำหรับกองทุนที่มีนโยบายลงทุนหุ้นทั่วโลก ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปีอยู่ที่ 10.72% ย้อนหลัง 3 ปี -0.77% ย้อนหลัง 5 ปี 5.87% และย้อนหลัง 10 ปี อยู่ที่  4.72%

กองทุนที่มีนโยบายลงทุนหุ้นดินเดีย ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี อยู่ที่  0.27% ย้อนหลัง 3 ปี 1.61% ย้อนหลัง 5 ปี 7.90% และย้อนหลัง 10 ปี อยู่ที่ 5.11%

กองทุนที่มีนโยบายลงทุนในหุ้นญี่ปุ่น ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปีอยู่ที่ 8.66% ย้อนหลัง 3 ปี 10.46% ย้อนหลัง 5 ปี 8.25% และ 10 ปีอยู่ที่ 6.66%

กองทุนที่มีนโยบายลงทุนในหุ้นเวียดนาม ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปีอยู่ที่ 3.25% ย้อนหลัง 3 ปี -7.52% และ 5 ปี อยู่ที่  5.34%

ปิดท้ายกับกองทุนที่มีนโยบายลงทุนหุ้นสหรัฐ ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี อยู่ที่ 21.75% ย้อนหลัง 3 ปี 4.99% ย้อนหลัง 5 ปี 8.55% และ 10 ปี อยู่ที่  9.62%

คงต้องติดตามตอนต่อไป กระทรวงการคลังจะคลอดกองทุน LTF รูปแบบใหม่ออกมาอย่างไร เพื่อลดแรงกระแทก จากแรงขาย LTF ซึ่งไม่แน่ใจว่าตอบโจทย์ปัญหาที่เกิดขึ้นกับตลาดหุ้นไทยได้หรือไม่ ที่มีหลากปัจจัยที่ทำให้ต่างชาติ และรายย่อยเทขายออกมาอย่างนัก เพื่อลดความเสี่ยง