รายงานพิเศษ : FM ฐานะการเงินแกร่ง D/E ต่ำ นักวิเคราะห์ คาดการณ์ปี 68 ปันผลสูงสุดในกลุ่มกว่า 8.3%

โบรกเกอร์หนุนลงทุนหุ้นบมจ.ฟู้ดโมเม้นท์ (FM) มีโอกาสเติบโต ฐานะการเงินแข็งแกร่ง , D/E ต่ำ, ROE สูงสุดในกลุ่ม ขณะที่ปี68 ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้เติบโต 15% ทำนิวไฮ เร่งขยายกำลังการผลิต เพิ่มลูกค้าใหม่ญี่ปุ่น-ยุโรป 

บล.ทิสโก้ ออกบทวิเคราะห์ บมจ.ฟู้ดโมเม้นท์ (FM) โดยระบุว่า กำไรไตรมาส 4/67  ดีกว่าที่คาดไว้ประมาณการขายที่เพิ่มขึ้น และกำไร 2024 เติบโต 200%YoY ซึ่งราคาหุ้นปัจจุบันต่ำกว่ามูลค่าพื้นฐานเป็นโอกาสเข้าลงทุน  เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” จาก 

1) ราคาหุ้นปัจจุบันที่ปรับลดลงมากเกินไปตามภาพรวมกลุ่มธุรกิจไก่ จากความกังวลราคาไก่ก่อนหน้านั้นเป็นช่วงขาลง อย่างไรก็ตาม ราคาไก่ได้มีการปรับเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปีถึงปัจจุบันจากดีมานด์ที่เพิ่มขึ้น

2) ผลประกอบการไตรมาส 4/67 และ 2567 มากกว่าที่ เราคาดไว้จากปริมาณการส่งออกที่มากกว่าคาด และต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลงต่อเนื่อง จากผลผลิตการเก็บเกี่ยวที่เพิ่มขึ้น

3) ปัจจัยพื้นฐานยังเติบโตจากการขยายธุรกิจไก่แปรรูป และขยายตลาดส่งออก ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมมากที่สุดในกลุ่ม  บริษัทมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง มี D/E 25F ต่ำ0.3x , มี ROE ที่สูงสุดในกลุ่ม มี PER25F เพียง 4.8X และมี PBV25F ต่ำกว่า 1X และคาด Dividend Yield ปี 25F สูงสุดในกลุ่มอยู่ที่ 8.3% ราคาเป้าหมาย 7.2 บาท  

ขณะที่มุมมองประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน FM  “สุเมธ มาสิลีรังสี” ระบุว่า ปี 2568 บริษัทยังคงสร้างการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยตั้งเป้าหมายรายได้เติบโต 15%  พร้อมสร้างสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง จากธุรกิจผลิตภัณฑ์ไก่แปรรูปปรุงสุก (CAV) ที่ยังคงแข็งแกร่งและมีแนวโน้มเติบโตเพิ่มจากปริมาณคำสั่งซื้อของลูกค้าเดิมและลูกค้าใหม่ในตลาดต่างประเทศ อย่างอังกฤษ และ สหภาพยุโรป (EU) คาดว่าจะมีออเดอร์ใหม่เข้ามาเพิ่ม จากคำสั่งซื้อในช่วงไตรมาส 4/67

นอกจากนี้ บริษัทฯ อยู่ระหว่างเจราจากับลูกค้ารายใหม่ สำหรับกลุ่มผลิตภัณฑ์ไก่แปรรูปปรุงสุก ประเทศญี่ปุ่น ตะวันออกกลาง และประเทศฟิลิปปินส์ เป็นต้น รวมทั้งการเปิดลูกค้าใหม่ๆ ร่วมกับพันธมิตรกลุ่ม Premium Global Brand คาดว่าจะชัดเจนในครึ่งแรกของปีนี้        

และภายในปี 2569 บริษัทฯ ตั้งเป้าเพิ่มกำลังการผลิตไก่แปรรูปปรุงสุก (CAV) จาก 27,000 ตันต่อปีเป็น 36,000 ตันต่อปี เพื่อรองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากทั้งตลาดในและต่างประเทศ ขณะเดียวกัน บริษัทฯ อยู่ในระหว่างการสรรหาและเจรจาเกี่ยวกับการร่วมทุนเพื่อเข้าสู่ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง โดยมุ่งหวังให้ได้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้และสร้างมูลค่าเพิ่มจากผลิตภัณฑ์พลอยได้ของไก่ พร้อมทั้งสนับสนุนการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในอนาคต

"FM ยังคงเดินหน้าตามกลยุทธ์ที่ชัดเจนในการสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืน โดยเน้นเพิ่มมูลค่าและผลกำไรจากการเติบโตของตลาด เนื่องจาก ไก่ยังคงเป็นแหล่งโปรตีนที่ได้รับความนิยมและมีความต้องการจากผู้บริโภคอย่างต่อเนื่อง "

ขณะที่ผลการดำเนินงานในปี 2567 (สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2567) บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 716 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 481 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 205 % เทียบกับปีก่อน มีกำไรสุทธิ 235 ล้านบาท และมีรายได้รวม 7,340 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,570 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 27 % เทียบกับปีก่อน มีรายได้รวม 5,770 ล้านบาท สร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในเชิงรายได้

 โดยปัจจัยหลักที่สนับสนุนให้รายได้และกำไรปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ มาจากการขยายตัวของยอดขายทั้งในและต่างประเทศ  โดยธุรกิจผลิตและจำหน่ายชิ้นส่วนไก่แปรรูปปรุงสุก (CAV) มียอดขายเพิ่มขึ้น 726 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 33 % จากปริมาณการขายต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะแถบยุโรป  และจากธุรกิจผลิตและจำหน่ายเนื้อไก่ชำแหละ ที่มียอดขายเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 844 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 24% จากปริมาณการขายในประเทศเพิ่มขึ้น