ของถูกเต็มตลาด! แนะช้อปหุ้นแนวโน้มกำไรดี

ดัชนีตลาดหุ้นไทยยังผันผวนอย่างต่อเนื่อง ล่าสุดนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ระบุว่า ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงมาแรง 11.87%นับจากต้นปี 2568 ถึงวันที่ 17 มี.ค.68 สาเหตุหนึ่งมาจากการโยกย้ายเม็ดเงินเข้าตลาดตราสารหนี้ 

โดยมูลค่าคงค้างตราสารหนี้ไทยล่าสุดอยู่ที่ 17.1 ล้านล้านบาท ซึ่งสวนทางกับขนาด MARKET CAP ของ SET ที่ล่าสุดอยู่ระดับ 14.6 ล้านล้านบาท เท่านั้น ซึ่งหากสังเกตจากข้อมูลในอดีต มูลค่าตลาดหุ้นไทย (MARKET CAP) ไม่เคยน้อยกว่ามูลค่าคงค้างตลาดตราสารหนี้ตั้งแต่ปี 2552-2567 แต่ล่าสุดในปี 2568 น้อยกว่าถึง 2.5 ล้านล้านบาท

ฝ่ายวิจัยฯคาดว่าเม็ดเงินดังกล่าวมีโอกาสโยกย้ายเข้าฝั่งตลาดหุ้นไทยในระยะถัดไป โดยมี 3 เหตุผลสนับสนุน ดังนี้ 

1.อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ในช่วงขาลงทั่วโลกรวมถึงไทย ที่ในปีนี้มีโอกาสลดดอกเบี้ยอีก 1 ครั้ง เหลือ 1.75% หากตัวเลขเศรษฐกิจยังไม่ฟื้นตัวดังที่หวังไว้ (ตามการคาดการณ์ของ BLOOMBERG CONSENSUS) 

2.ปัญหาธรรมมาภิบาลของบริษัทจดทะเบียนในหลายบริษัทในช่วงก่อนหน้านี้ กดดันให้การออกหุ้นกู้ภาคเอกชนระยะยาวน้อยลง โดยเฉพาะหุ้นกู้ในกลุ่มที่มี RATING น้อยกว่า BBB โดยทาง THAIBMA คาดการณ์ว่ามูลค่าการออกตราสารหนี้ระยะยาวปี 2568 จะอยู่ที่ 8.0-8.5 แสนล้านบาทเท่านั้น (ลดลง 6.9-12.4%จากปีก่อน)

3.ระดับ MARKET EARNING YIELD GAP ของไทยดูโดดเด่น โดย EYG ของ SET ที่ EPS 89 บาท/หุ้น ที่ 7.6% -> MEYG 5.6% ขณะที่ฝั่งสหรัฐฯมี EYG 4.9% -> MEYG 0.4% ส่วนประเทศเพื่อนบ้าน ทั้งฟิลิปปินส์ และ อินโดนีเซีย ก็มีระดับ MEYG ต่ำกว่าไทยทั้งสิ้น 

ดังนั้นหุ้นไทยสะท้อนความกลัวไปเยอะ แนะนำสะสมหุ้นถูก แนวโน้มกำไรดี โดย SET INDEX ลงมาอยู่ที่ระดับ 1170 จุด ซึ่งลงแรงทิ้งห่างเส้น SMA 125 วัน มาแล้วกว่า 206 จุด และอยู่ในระดับต่ำกว่า -2SD แสดงให้เห็นว่า SET ลงมาเร็วและแรงในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมาเกินกว่าปกติมาก หรือสะท้อนความกลัวจากปัจจัยต่างๆ ไประดับหนึ่งแล้ว

โดยกลยุทธ์แนะนำทยอยสะสมหุ้นถูก (P/BV น้อยกว่า 1 ) และมีอัตราการทำกำไรที่ดี EARNING YIELD มากกว่า 4% อย่าง BCP, TOP, AP, SPALI, SIRI, PTTEP, BBL, PTT, TU, LH, CPF, JMART, SCGP, SCC, STECON เป็นต้น