หุ้นไทยยังมีหวัง! โบรกฯ ชี้มีลุ้นดัชนีทะยาน 100 จุด ใน 1-2 เดือน หลังมูลค่าถูก-อยู่ในภาวะ Oversold

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า  นโยบายภาษีทรัมป์ต่อประเทศคู่ค้าที่จะประกาศในเดือน เม.ย.นี้ เป็นความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจโลก และความผันผวนตลาดหุ้นโลกที่เพิ่มขึ้น 

แต่ด้วยมูลค่าของตลาดหุ้นไทยที่อยู่ในระดับต่ำรอบ 10 ปี การใช้นโยบายการเงินผ่อนคลาย กำไรหุ้นหลายกลุ่มอุตสาหกรรมเติบโตทำสถิติใหม่สูงสุดและ SET อยู่ในภาวะ Oversold ทำให้มีโอกาสที่จะเห็น Relief Rally ระดับ 100 จุด ในช่วง 1-2 เดือนนี้ได้เช่นกัน

โดยการปรับลดลงของ SET จากจุดสูงสุดที่ 1,500 จุดในเดือน ต.ค.2567 มาทำจุดต่ำสุดที่ 1,160 จุดในช่วงกลางเดือน มี.ค.นี้ หรือเป็นการปรับลดลงกว่า 23% ภายในระยะเวลา 5 เดือน ซึ่งมองเป็นผลจาก เศรษฐกิจที่อ่อนแอกว่าที่คาด นโยบายภาษีการค้าทรัมป์ การปรับลดลงของกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่หลายตัว แรงขายจาก Program Trading ก็ตาม 

แต่ผลจากปัจจัยเหล่านั้น ประกอบไปด้วย 1.SET อยู่ในภาวะ Oversold มากที่สุดตั้งแต่หลัง Covid 2.มูลค่าอยู่ในระดับต่ำสุดรอบ 10 ปี ทั้ง Earnings Yield Gap และ Price To Earnings รวมถึง Bloomberg Valuation Score ที่ บอกว่า SET เป็นตลาดหุ้นที่ถูกที่สุดเป็นอันดับ 4 จากทั้งหมด 15 ตลาด  และ 3.สัญญาณการฟื้นตัวของราคาระยะสั้น 

ดังนั้น วัดเป้าหมายการฟื้นตัวของ SET ใน 3 รูปแบบ และ 3 เงื่อนเวลา ดังนี้ ระยะสั้น 1-2 เดือน ใช้การวิเคราะห์โมเมนตัม ด้านราคาระยะสั้นจึงเห็นโอกาสการฟื้นตัวไปที่บริเวณ 1,250-1,278 จุด, ระยะกลางสิ้นปี ใช้ Bottom-Up Approach อิงกับรายงาน Siam Senses มีเป้าหมาย SET ที่ 1,430 จุด

และ ระยะยาว 12 เดือน ใช้ Statistic Approach โดยใช้ Earnings Yield Gap เทียบกับผลตอบแทน SET ระยะ 12 เดือนข้างหน้า บ่งชี้ว่าการซื้อหุ้นที่ระดับ EYG 6.19% ในปัจจุบัน มีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้สูงถึง 30% หรือ 1,500 จุด ในระยะ 12 เดือน

ทั้งนี้ การคาดการณ์แนวโน้ม SET เป็นเรื่องจำเป็น แต่การ “เลือก” หุ้นจะเป็นการสร้าง Alpha หรือกำไรส่วนเพิ่มในจังหวะการฟื้นตัวก็เป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างพอร์ตเช่นกัน โดยแนะนำหุ้นที่ 1.มีมูลค่าอยู่ในโซนถูกทั้งในมุมของ PE และ PBV  2.อยู่ในอุตสาหกรรมที่ไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง 3.มี ESG Score สูงกว่าระดับ A ชอบ AMATA BDMS CBG CKP COM7 CPALL CPN MINT WHA TRUE (TRUE ไม่มี SET ESG rating แต่มีคะแนน ESG Score ที่ถูกจัดอันดับโดย S&P Global ที่ระดับ 95 คะแนน เต็ม 100)