สรุป! ยอดขายอสังหาฯ ไตรมาส 1/68 ท่ามกลางความท้าทายในอนาคต

ยังเกาะติดสถานการณ์หุ้นอสังหาริมทรัพย์อย่างใกล้ชิด ที่งเผชิญกับปัจจัยลบหลายประการทั้งสภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว รวมถึงล่าสุดมีปัจจัยกดดันใหม่เข้ามาซ้ำเติมอย่าง วิกฤตความเชื่อมั่นหลังเหตุการณ์แผ่นดินไหวที่รุนแรง

ล่าสุดนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ประเมินว่า กิจกรรมทางการตลาดเผชิญกับแรงกดดันในระยะสั้นเนื่องจากผู้ซื้อรอการดำเนินมาตรการกระตุ้นซึ่งกำหนดไว้ตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม 2568 ถึง 30 มิถุนายน 2569 การคาดการณ์นี้อาจมีส่วนทำให้เกิดความล่าช้าในการตัดสินใจซื้อ โดยเฉพาะในช่วงเดือนมีนาคมและเมษายน

นอกจากนี้ การประเมินผลกระทบจากแผ่นดินไหวต่อโครงการของผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ยังอยู่ระหว่างการดำเนินการ ซึ่งเป็นความเสี่ยงต่อยอดขายในอนาคตสำหรับผู้พัฒนาที่มีสัดส่วนคอนโดมิเนียมในสินค้าคงคลังสูง มาตรการภาษีอาจส่งผลกระทบในเชิงลบต่อภาคการส่งออกด้วย ซึ่งอาจนำไปสู่การชะลอตัวในการซื้อที่อยู่อาศัยระดับกลางถึงสูงของ SME แม้จะมีการวางแผนมาตรการกระตุ้นก็ตาม

โดยแนะนำให้มีการเลือกสรรในภาคธุรกิจนี้ ซึ่งยังคงสนับสนุนผู้พัฒนาที่เน้นสินค้าคงคลังประเภท low-rise แม้ว่าผู้เล่นสำคัญบางรายไม่ได้รายงานยอดจองที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษในตัวเลขล่าสุด การปรับราคาที่อาจเกิดขึ้นหลังจากผลยอดจองเหล่านี้และผลประกอบการรายไตรมาสที่อาจอ่อนแอ อาจเป็นเหตุให้ต้องทบทวนภาคธุรกิจนี้อีกครั้ง

ทั้งนี้เน้นที่โอกาสในการได้รับผลตอบแทนสูงและบริษัทที่มีค่า PE ต่ำ คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ AP และ SIRI โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 11.80 และ 2.20 บาท ซึ่งสอดคล้องกับเกณฑ์เหล่านี้ในระดับหนึ่ง LH ยังคงเป็นผู้แข่งขันที่แข็งแกร่งแต่อาจขาดปัจจัยกระตุ้นในระยะใกล้ การปรับปรุงคาดว่าจะเกิดขึ้นหลังจากมีการฟื้นตัวของยอดขายจากสินค้าคงคลังประเภท low-rise เริ่มต้นในไตรมาส 2

สำหรับยอดจองในไตรมาส 1/2568 ของกลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เป็นไปตามค่าเฉลี่ยในอดีต โดยยอดจองรวมในไตรมาส 1/2568 ของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ภายใต้การวิเคราะห์อยู่ที่ 22% ของเป้าหมายยอดจองทั้งปีที่ผู้บริหารกำหนดไว้ ซึ่งสูงกว่าระดับเฉลี่ยที่สังเกตได้ในช่วงปีที่ผ่านมาสำหรับไตรมาสแรกเล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม สังเกตว่ายอดจองยังคงสอดคล้องกับผลการดำเนินงานทางสถิติสะสม 5 ปี และ 10 ปี เมื่อเทียบกับคำแนะนำของผู้บริหาร สะท้อนถึงความคาดหวังของการชะลอตัวของตลาดในช่วงต้นปีเนื่องจากขาดมาตรการกระตุ้น

ขณะที่ในระดับรวม ยอดจองในไตรมาส 1/2568 แสดงโมเมนตัมเชิงบวก เพิ่มขึ้น 16% จากไตรมาสก่อน และ 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

เมื่อพิจารณาผลการดำเนินงานรายบุคคลของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์  SIRI บรรลุเกือบ 29% ของเป้าหมายยอดจองทั้งปี ได้รับแรงหนุนจากการ contribution จากยอดจองของโครงการ high-ride

ส่วน AP ได้รับตำแหน่งที่สอง โดยบรรลุ 22% ของเป้าหมายยอดจองปี 2568 โดยส่วนใหญ่มาจากการฟื้นตัวของยอดจองของโครงการ low-rise (บ้านเดี่ยว, ทาวน์เฮาส์) และอันดับที่สาม SPALI บรรลุ 20% ของเป้าหมายยอดจองทั้งปี โดยยอด Presale ของแต่ละบริษัทมีรายละเอียดดังนี้